خيارات الأسهم بت

الأسهم الخيار أساسيات.

إن خيار األسهم هو عقد بين طرفين يشترى فيه مشتر الخيار) حائز (شراء الحق في شراء أو بيع 100 سهم من أسهم أساسية بسعر محدد سلفا من / إلى بائع الخيار) الكاتب (، في غضون فترة زمنية محددة.

مواصفات عقد الخيار.

يتم تحديد المصطلحات التالية في عقد الخيار.

نوع الخيار.

يتم وضع نوعين من خيارات الأسهم ويدعو. خيارات الاتصال تمنح المشتري الحق في شراء الأسهم الأساسية في حين أن خيارات وضع يعطيه الحق في بيعها.

سعر الإضراب.

سعر الإضراب هو السعر الذي يتم فيه شراء أو بيع الأصل الأساسي عند ممارسة الخيار. إن العلاقة بالقیمة السوقیة للأصل الأساسي تؤثر علی مالیة الخیار وھي محدد رئیسي لعالوة الخیار.

وفي مقابل الحقوق التي يمنحها الخيار، يتعين على المشتري أن يدفع للخيار البائع علاوة على تحمل المخاطر التي تترتب على الالتزام. تعتمد علاوة الخيار على سعر الإضراب، وتقلب الأساس، فضلا عن الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية.

تاريخ إنتهاء الصلاحية.

وتؤدي عقود الخيارات إلى إهدار الأصول وتنتهي جميع الخيارات بعد فترة من الزمن. وبمجرد انتهاء خيار الأسهم، فإن الحق في ممارسة لم يعد موجودا وخيار الأسهم يصبح لا قيمة له. يتم تحديد شهر انتهاء الصلاحية لكل عقد خيار. يعتمد التاريخ المحدد الذي يتم فيه انتهاء الصلاحية على نوع الخيار. على سبيل المثال، تنتهي خيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية.

نمط الخيار.

يمكن أن يكون عقد الخيار إما النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي. وتعتمد الطريقة التي يمكن بها ممارسة الخيارات أيضا على أسلوب الخيار. ويمكن ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية بينما خيارات النمط الأوروبي يمكن أن يكون فقط ممارسة على تاريخ انتهاء الصلاحية نفسها. جميع خيارات الأسهم المتداولة حاليا في الأسواق هي خيارات على الطراز الأمريكي.

الأصل.

إن الأصل الأساسي هو الضمان الذي يكون على البائع الخيار الالتزام بتسليمه أو الشراء من حامل الخيار في حالة ممارسة الخيار. في حالة خيارات الأسهم، يشير الأصل الأساسي إلى أسهم شركة معينة. الخيارات متاحة أيضا لأنواع أخرى من الأوراق المالية مثل العملات والمؤشرات والسلع.

مضاعف العقد.

ينص مضاعف العقد على كمية الأصل الأساسي الذي يجب تسليمه في حالة ممارسة الخيار. وبالنسبة لخيارات األسهم، يغطي كل عقد 100 سهم.

سوق الخيارات.

المشاركون في سوق الخيارات شراء وبيع الدعوة ووضع الخيارات. أولئك الذين يشترون الخيارات تسمى أصحاب. ويسمى باعة الخيارات الكتاب. ويقال أصحاب الخيار لديهم مواقف طويلة، ويقال الكتاب لديهم مراكز قصيرة.

ربما يعجبك أيضا.

أكمل القراءة.

شراء سترادلز في الأرباح.

شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]

الكتابة يضع لشراء الأسهم.

إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]

ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟

المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]

الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.

إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]

تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.

إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.

كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على إمكانية ربح مماثلة ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]

التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.

بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]

الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.

لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]

يوم التداول باستخدام خيارات.

خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام بدء استخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]

ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.

تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]

فهم التكافؤ في المكالمة.

ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن علاوة خيار المكالمة تنطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]

فهم الإغريق.

في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]

تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.

وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف بالتدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]

تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!

أساسيات الخيارات.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

خيارات الأسهم - بويربوانت بت العرض.

لعرض هذا العرض التقديمي، ستحتاج إلى تمكين فلاش.

بت & نداش؛ خيارات الأسهم عرض بويربوانت | مجانا لمشاهدة - إد: 25691-MDQ1M.

هناك حاجة إلى المكون الإضافي أدوب فلاش لعرض هذا المحتوى.

خيارات الأسهم.

كان ماكورلد بوسطن وفتح متجر أبل الأحداث الضخمة في. انظر تصاميم أنيق في كل مكان من المقاهي إلى شباك التذاكر ضرب الأفلام. . وندش]؛ عرض بت بويربوانت.

خيارات الأسهم استكشاف ثلاث شركات رئيسية.

تأسست شركة كانون اليابانية في عام 1933 اسم الكنسي يعني الكتاب المقدس و.

معيار أو معيار الحكم. تم تقديم شعار كانون في عام 1935.

كانون كانون هي شركة أجهزة الكمبيوتر ذلك.

وتصنع أشياء مثل الطابعات والكاميرات، و.

الماسحات الضوئية كانون هي شركة مبتكرة الأصلي الذي يستخدم.

تكنولوجيا النانو للبقاء على حافة القطع في.

كانون كانون يتبع كيوسي السياسة التي تعني.

الذين يعيشون ويعملون من أجل الصالح العام. وهي تركز على التوازن للجميع.

كوانون اليابان 1st 35MM الكاميرا مصراع البؤري.

كانون يمكنك العثور على جميع أنواع مختلفة من الأجهزة ل.

جهاز الكمبيوتر الخاص بك على الكنسي موقع الكنسي العديد من المتاجر تحمل مجموعة متنوعة من منتجات الكنسي ل.

كل من مكتبك يحتاج.

أجهزة كمبيوتر أبل أبل أجهزة الكمبيوتر شركة هي الأجهزة والبرمجيات.

الصانع. أنها تصنيع أجهزة الكمبيوتر والطابعات وأجهزة الكمبيوتر المحمولة.

والماسحات الضوئية وكذلك أنواع مختلفة من.

بما في ذلك نظام التشغيل ماك.

أوس X. أبل يقدم خيارا مبتكرا لنظام التشغيل ويندوز.

أبل أجهزة الكمبيوتر أبل أجهزة الكمبيوتر منذ حوالي 1 أبريل،

1976 رجلان بأسماء ستيفن وزنياك وستيفن.

وضعت وظائف أول أبل كمبيوتر أبل 1.

أجهزة أبل كان واسنت حتى عام 1997 أن أبل بدأت لتكون.

لاعب في عالم الكمبيوتر. ماكوورلد بوسطن و.

كان افتتاح متجر أبل الأحداث الضخمة.

في تعزيز أبل أجهزة الكمبيوتر.

أجهزة كمبيوتر أبل الآن أبل الشعارات هي التعرف على نطاق واسع ترى تصاميمها أنيق في كل مكان من.

المقاهي إلى شباك التذاكر ضرب الأفلام. نجاح التفاح يمكن أن ينظر إليه ليس فقط من قبل.

كمية منهم تراه، ولكن أيضا في صعود.

ويسترن ديجيتال تأسست 23 أبريل 1970 كجهاز رقمي عام وهو مصنع طويل للأقراص الصلبة و.

لديها تاريخ طويل في صناعة الإلكترونيات.

وكذلك فيما يتعلق إيك (الدوائر المتكاملة، أ.

رقاقة رقيقة تتكون من أجهزة أشباه الموصلات.) ودك (ويسترن ديجيتال Corp.) عملت في وقت لاحق مع.

بطاقات الرسومات كذلك.

ويسترن ديجيتال هم الآن متخصصون في المؤسسة، موبايل،

سطح المكتب ومحركات الأقراص الخارجية. يمكنك ان ترى منتجاتها على موقعها على الانترنت هتب // store. westerndigital.

ويسترن ديجيتال ويسترن ديجيتال تبيع جميع الأحجام المختلفة من الصعب.

ومحركات الأقراص، فضلا عن أشياء مثل مراكز الإعلام. يمكنك العثور على محركات الأقراص الصلبة على موقعها على شبكة الإنترنت و.

خيارات الأسهم 101 - بويربوانت بت العرض.

لعرض هذا العرض التقديمي، ستحتاج إلى تمكين فلاش.

بت & نداش؛ خيارات الأسهم 101 بوربوينت بريسنتاتيون | مجانا للتحميل - إد: 415d7-يتكزو.

هناك حاجة إلى المكون الإضافي أدوب فلاش لعرض هذا المحتوى.

خيارات الأسهم 101.

. خيار شراء أو بيع أسهم سهم معين بسعر محدد. . رمز السهم: جنج. سترايك السعر: $ 40. طول الخيار: 17 أسبوعا. معدل المخاطر المجاني: 1.20. وندش]؛ عرض بت بويربوانت.

خيارات الأسهم 101.

مقدمة إلى خيارات الأسهم.

خيار شراء الأسهم؟ العقود التي تمنحك خيار الشراء أو البيع.

أسهم سهم معين بسعر محدد.

(أنت لست ملزما للقيام بذلك!) خيار الخيار خيار السماح حامل لشراء الأسهم. الخيار الخيار - Put السماح حامل لبيع الأسهم.

ما هو قيمة جيدة / السعر لخيار الأسهم الخاصة بك.

في تاريخ بدءها 21 مارس 2003؟

تقديرنا الأولي 58.67.

معدل المخاطر خالية - الحالي T - بيل معدل العائد، جرا.

سعر الإضراب - السعر المحدد مسبقا الذي.

حامل مكالمة يمكن شراء الأسهم أو.

طول الخيار - الوقت الذي يجب أن ينتظر المرء.

لممارسة الخيار الأوروبي الذي أ.

يمكن للمستثمر شراء أسهم خاصة.

من السنوات لتحميل - المعلومات اللازمة.

اللازمة للبحث في سعر أ.

مخزون معين لفترة زمنية معينة.

التقلب - مقدار التغيير في المحدد.

الأسهم، زيادة أو نقصان.

طول الخيار 17 أسبوعا.

من سنوات لتحميل 12 عاما.

السنوي معدل المخاطر خالية - gt معدل الأسبوعية.

-منذ نحن نتعامل مع الخيار من حيث.

أسابيع، ونحن بحاجة لتحويل لدينا السنوي خالية من المخاطر.

بمعدل أسبوعي.

-هذا يستمر أسفل العمود، ولكن الأخير.

قيمة صفر لأنه لا يوجد شيء لتقسيم.

لحساب ماكس، دقيقة، متوسط ​​المدى لدينا.

النسب، استخدمنا المدمج في وظائف إكسيل ماكس،

مين، و أفيراج للحسابات الثلاثة الأولى.

(ماكس، مين، أفيراج مع مراجع الخلية).

للعثور على النطاق، ببساطة طرح الحد الأدنى.

ماكس 1.185596907 مين.

0.828594313 متوسط ​​1.003545923 رانج.

تطبيع نسب إقفال الأسبوعي.

-Let يكون متغير عشوائي مستمر.

متوسط ​​النسب.

بار وخط بياني من النسب المقيسة.

-الفرق بين الرسم البياني والحانة.

والخط البياني هو أن المنطقة تحت الرسم البياني.

لإنشاء محاكاة الوظائف التالية.

كانت تستخدم لتحديد القيمة المستقبلية لدينا.

إف (الأسبوع 17 إغلاق pricegt40 (سعر الإضراب)، الأسبوع.

عينة من ممارسة المحاكاة.

- استخدمنا فف، للعثور على قيمة فرقنا.

حيث r هو المعدل السنوي الأسبوعي.

في الختام، بعد تشغيل المحاكاة، و.

القيمة الحالية المتوقعة من خيارنا في البداية.

يوم ينبغي أن يكون حوالي 18.83. هذه القيمة.

هو دقيق جدا بالنظر إلى أننا استخدمنا 6،000.

خصائص خيارات الأسهم - بويربوانت بت العرض.

خصائص خيارات الأسهم. الفصل 10. أهداف الفصل 10. مناقشة العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات تشمل سعر السهم الحالي، وسعر الإضراب، والوقت اللازم للاستحقاق، وتقلب سعر السهم، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر، والأرباح المدفوعة.

بويربوانت عرض الشرائح حول 'خصائص خيارات الأسهم' - بريت.

سياسة التحميل: يتم توفير المحتوى على الموقع الإلكتروني لك كما هو لمعلوماتك والاستخدام الشخصي وقد لا تباع / مرخصة / المشتركة على مواقع أخرى دون الحصول على موافقة من المؤلف. أثناء التنزيل، إذا لم تتمكن من تنزيل عرض تقديمي لسبب ما، فقد يكون الناشر قد حذف الملف من خادمه.

خصائص خيارات الأسهم.

ناقش العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات.

وتشمل سعر السهم الحالي، وسعر الإضراب، والوقت حتى الاستحقاق، وتقلب سعر السهم، وأسعار الفائدة الخالية من المخاطر، والأرباح المدفوعة.

إدخال التكافؤ وضع الدعوة.

قرار التمارين المبكرة المثلى.

النظر في تأثير مدفوعات توزيعات األرباح.

الحدود العلیا والسفلیة لأسعار الخیار، ومعدل التکافؤ بین الطلبین، وقرار التمارین المبکر.

10.1 العوامل المؤثرة على أسعار الخيارات.

لاحظ أن الدعوة الأوروبية (وضع) قيمة يمكن أن تستمد كما.

يمكن استخلاص قيمة المكالمة الأمريكية (بوت) كما.

حيث هو الوقت المناسب لممارسة الخيارات الأمريكية.

لكل من المكالمات الأوروبية والأمريكية، برو. من كونها إيتم ↑ وبالتالي استدعاء القيم ↑

لكل من الأوروبية والأمريكية يضع، بروب. من كونها إيتم ↓ وقيم الإرسال ↓

لكل من المكالمات الأوروبية والأمريكية، برو. من كونها إيتم ↓ وبالتالي استدعاء القيم ↓

لكل من الأوروبية والأمريكية يضع، بروب. من كونها إيتم ↑ وقيم التباعد ↑

بالنسبة للخيارات الأمريكية، فإن حامل الخيار الطويل العمر لديه كل فرص ممارسة مفتوحة لحامل الخيار القصير الحياة وأكثر من ذلك  يجب أن يكون الخيار الأمريكي طويل العمر يستحق أقل ما هو الخيار الأمريكي قصير العمر.

المكالمات الأوروبية ويضع عموما (وليس دائما) تصبح أكثر قيمة كلما زاد الوقت لانتهاء.

لنفترض اثنين من خيارات الدعوة الأوروبية، وعلى الأسهم مع نضج الوقت مختلفة، وعلى التوالي.

إذا كان هناك توزيعات أرباح نقدية مدفوعة، فإن سعر السهم ينخفض ​​في تاريخ دفع الأرباح بحيث يمكن أن تكون المكالمة قصيرة الأجل تستحق أكثر من المكالمة طويلة العمر.

لاحظ أن قيمة وضع يمكن أن تستمد كما.

النظر في حالة متطرفة حيث سعر السهم هو قريب من 0 بحيث يمكن تجاهلها تقريبا عند حساب العوائد من يضع.

قيم الخيار من الخيارين المذكورين أعلاه هي و (العلاقة العكسية بين قيم الوضع و)

وتزداد فرصة أداء السهم بشكل جيد أو ضعيف.

للمكالمات (يضع) التي لديها مخاطر الهبوط (الاتجاه الصعودي) محدودة، واستدعاء (وضع) القيم تستفيد من أعلى احتمال. من الزيادات في الأسعار (النقصان)  قيمة الخيار ↑ عندما ↑

العائد المتوقع من الأصول الأساسية ↑، ومعدل الخصم ↑ مثل أن بف من المستقبل كفس ↓

للمكالمات، قيمة الخيار ↑ لأن أعلى المتوقعة وأعلى احتمالات. أن يكون إيتم تهيمن على تأثير انخفاض الكهروضوئية.

ل يضع، قيمة الخيار ↓ نظرا لارتفاع المتوقع، وانخفاض احتمال. أن يكون إيتم، وتأثير انخفاض الكهروضوئية.

توزيعات األرباح لها تأثير على تخفيض سعر السهم في تاريخ توزيعات األرباح) 除息 日 (،

للمكالمات، بروب. من كونها إيتم ↓ وبالتالي استدعاء القيم ↓

ل يضع، بروب. من كونها إيتم ↑ وقيم التباعد ↑

10.2 الحدود العليا والسفلى لأسعار الخيارات.

لا توجد تكاليف المعاملات.

تخضع جميع أرباح التداول) صافية من خسائر التداول (لنفس معدل الضريبة.

ويمكن الاقتراض والإقراض بأسعار فائدة خالية من المخاطر.

ال توجد دفعات توزيعات أرباح خالل عمر الخيار.

وفي نهاية هذا الفصل، سيصدر هذا القيد.

الحدود العليا للدعوة الأوروبية والأمريكية ووضعها.

وبما أن كل من المكالمات الأمريكية والأوروبية تمنح أصحاب الحق في شراء حصة واحدة من الأسهم بسعر معين، فإن الخيار لا يمكن أن يكون أكثر من قيمة السهم الأسهم اليوم.

ويمنح الأمريكي الأمريكي صاحب الحق الحق في بيع حصة واحدة من الأسهم في أي وقت من الأوقات، وبالتالي فإن قيمة الخيار اليوم لا يمكن أبدا أن تكون أكثر من قيمتها.

لوضع الأوروبي، منذ العائد على النضج لا يمكن أن يكون يستحق أكثر من، فإنه لا يمكن أن يكون يستحق أكثر من بف من اليوم.

الخيار الأمريكي يستحق ما لا يقل عن الخيار الأوروبي المقابلة، لذلك و.

حدود أقل للمكالمات الأوروبية ويضع.

الحد الأدنى للمكالمات الأوروبية.

محفظة A: واحد خيار الدعوة الأوروبية بالإضافة إلى السندات صفر القسيمة التي توفر مردود في الوقت المحدد.

إذا كان في، يتم ممارسة المكالمة ويتم شراء حصة سهم واحد مع أصل السندات  محفظة A يستحق.

إذا كان في، يتلقى حامل محفظة سداد أصل السندات  محفظة A يستحق.

محفظة A يستحق في.

محفظة ألف تستحق أكثر من محفظة B  

هل هناك أي فرصة للمراجحة إذا، و، و، و؟

وبما أن سعر المكالمة ينتهك الحد الأدنى ()، يمكن للاستراتيجية التالية أن تربح من هذا التشويه.

شراء دعوة ناقصة وقصيرة حصة واحدة من الأسهم  توليد تدفق نقدي من 20 $ - 3 $ = 17 $.

إيداع 17 $ في سنة واحدة  توليد الدخل في نهاية العام.

إذا، ممارسة الدعوة لشراء سهم واحد من الأسهم في 18 $ وإغلاق الموقف القصير  صافي الدخل هو 18،79 $ - 18 $ = 0،79 $.

إذا، التخلي عن حق المكالمة، وشراء 1 حصة في السوق، وإغلاق الموقف القصير  صافي الدخل هو 18.79 $ -، والتي يجب أن تكون أعلى من 0.79 $.

الحد الأدنى لوضع الأوروبي.

محفظة C: خيار واحد الأوروبي وضع زائد سهم واحد.

إذا في، يتم ممارسة وضع وبيع حصة واحدة من الأسهم المملوكة ل  محفظة C يستحق.

إذا في، تنتهي صلاحية لا قيمة لها  محفظة C يستحق.

محفظة C يستحق في.

محفظة C هي أكثر قيمة من محفظة D  

هل هناك أي فرصة للمراجحة إذا،،،،، و؟

وبما أن سعر البيع ينتهك الحد الأدنى ()، فإن الاستراتيجية التالية يمكن أن تربح من هذا التشويه.

اقتراض 38 $ في لمدة 6 أشهر  الحاجة إلى تسديد بعد نصف عام.

استخدام صندوق الاقتراض لشراء وضع ناقصة وسهم واحد من الأسهم.

إذا، تجاهل وضع، بيع الأسهم ل، وسداد القرض  صافي الدخل هو - $ 38.96 & غ؛ 0.

إذا، ممارسة حق بيع لبيع حصة الأسهم في وسداد القرض  صافي الدخل هو $ 40 - $ 38.96 = 1.04 $.

حدود أقل للمكالمات الأمريكية ويضع.

إن الحدود الدنيا للمكالمات الأمريكية والعبارات هي قيمة التمرين لأن حامليها دائما يمكنهم ممارستها للحصول على قيمة التمرين الحالية.

الخيار الأمريكي يستحق ما لا يقل عن الصفر لأن صاحب الخيار لديه الحق فقط ولكن ليس هناك التزام لممارسة الخيار.

10.3 المساواة في المكالمة.

النظر في محافظ A و C ذكرت للتو:

محفظة A: 1 خيار الدعوة الأوروبية بالإضافة إلى السندات صفر القسيمة التي توفر مردود في الوقت المحدد.

محفظة C: 1 وضع الأوروبي بالإضافة إلى 1 سهم من الأسهم.

بسبب القانون من سعر واحد، المحافظين A و C يجب أن تكون تستحق نفس اليوم.

وتعرف المعادلة المذكورة أعلاه بالتكافؤ القائم على المكالمة.

ويحدد التكافؤ بين الطلبين العلاقة بين أسعار النداء الأوروبي وخيار الشراء، وكلاهما مع سعر الإضراب المتطابق والوقت اللازم للاستحقاق.

السعر النظري للخيار وضع هو 1.26 من خلال حل.

استراتيجيات المراجحة كما هو موضح في الجدول التالي.

إعادة كتابة التكافؤ في وضع المكالمة:، استنادا إلى أنه من الأسهل لتحديد فرصة المراجحة.

تمديد التكافؤ وضع الدعوة للمكالمة الأمريكية ووضعها.

تحديد الحدود العلوية والسفلية من معين،،،،، و.

10.4 قرار التمارين المبكرة المثلى.

عادة ما يكون هناك احتمال أن يتم ممارسة الخيار الأمريكي في وقت مبكر.

يحدث التمرين المبكر عندما، حيث يعكس بف من عقد جميع فرص ممارسة في المستقبل.

 ليس من األمثل ممارسة خيار االتصال األمريكي إذا لم تكن هناك مدفوعات أرباح.

لذلك، المكالمات الأمريكية تعادل المكالمات الأوروبية إذا لم يكن هناك دفع أرباح.

(استنادا إلى الشرائح 10.15 (الحدود الدنيا) و 10.16 (الحدود العليا))

لعمق إيتم خيار الاتصال الأمريكية:،،،، و. هل يجب عليك إجراء المكالمة فورا؟

كنت تنوي الاحتفاظ السهم لمدة 3 أشهر القادمة؟

لا، فمن الأفضل لتأخير دفع سعر الإضراب بعد 3 أشهر.

لا، فمن الممكن شراء الأسهم بسعر أقل من سعر الإضراب بعد 3 أشهر.

لا، بيع المكالمة الأمريكية مقابل 42 دولار أفضل من تنفيذ هذه الاستراتيجية، والتي هي مع العائد من $ 100 - 60 $ = $ 40.

أسباب عدم ممارسة الدعوة الأمريكية في وقت مبكر إذا لم يكن هناك أرباح.

نظرا لعدم وجود توزيعات أرباح، لا يتم التضحية بأي دخل إذا كنت تحمل المكالمة الأمريكية بدلا من الاحتفاظ بأسهم الأسهم الأساسية.

دفع ثمن الإضراب يمكن أن يتأخر.

يوفر عقد المكالمة إمكانية أن يكون سعر الشراء أقل من سعر الإضراب ولكن ليس أعلى من ذلك.

العائد من ممارسة الدعوة الأمريكية هو أقل من العائد من بيع المكالمة الأمريكية مباشرة.

يمكن أن يكون الأمثل لممارسة الخيار الأمريكي وضع على الأسهم غير أرباح الأسهم في وقت مبكر.

حيث هو أقل من سعر التمرين.

 العلاقة بين سعر الشراء الأمريكي، وقيمته العملية، غير مؤكدة.

 بالنسبة للوضع الأمريكي، طالما كانت قيمها أقل من، فإنها تمارس في وقت مبكر وترتفع قيمة الخيار لتصبح.

التمثيل الهندسي للحد الأعلى والسفلي للأوروبيين والأمريكيين يضع.

لأوروبا يضع:

(استنادا إلى الشرائح 10.15 و 10.16)

لأمريكا يضع.

(استنادا إلى الشرائح 10.15 و 10.20)

كل من الحدود العلوية والسفلية من يضع الأمريكية هي أعلى من تلك التي يضع الأوروبي.

وبما أن الحد الأدنى لوضع الأوروبي هو، فمن الممكن أن.

كلما كانت قيمة الأمريكيين أقل من، على سبيل المثال، دخول المنطقة إلى يسار النقاط B و A، يجب على حامل الخيار ممارسة حق وضع الأمريكي.

ولذلك، بالنسبة لهذه المناطق، ينبغي استبدال منحنى قيمة الخيار بمنحنى.

لاحظ أن هذا الاستبدال يحدث في أي نقطة زمنية (ليس فقط الوقت 0) خلال حياة وضع الأمريكية.

10.5 آثار مدفوعات الأرباح.

إن افتراض توزيعات الأرباح غير واقعي.

وتصدر الشركات الكبيرة مخزونات معظم خيارات الأسهم المتداولة في البورصة.

وعادة ما تدفع الشركات الكبيرة أرباحا دورية (ربع سنوية أو سنوية)

يشار إلى أن يكون مبلغ توزيعات الأرباح في الوقت () وتكون بف من دفع الأرباح.

إذا كانت هناك دفعات توزيعات أرباح متعددة خلال عمر الخيار، هو مجموع الكهروضوئية من مدفوعات الأرباح هذه.

وعلى غرار تحديد السعر الآجل (أو المستقبلي)، ينبغي خصمه من سعر السهم الحالي لاستخلاص الحدود الدنيا ومعدل التكافؤ بين الخيارات.

الحدود الدنيا للمكالمات الأوروبية ويضع.

التعادل وضع الدعوة للخيارات الأوروبية.

التعادل وضع الدعوة للخيارات الأمريكية.

(والاستثناء الوحيد لقاعدة الاستعاضة عن ذلك هو الحدود العليا للمساواة في وضع المكالمة بالنسبة للخيارات الأمريكية)

عندما نتوقع توزيعات الأرباح، لم يعد بإمكاننا أن نؤكد أن خيار المكالمات الأمريكية لن يمارس في وقت مبكر.

والتي ليست بالضرورة أكبر من قيمة التمرين،

في بعض الأحيان يكون من الأفضل إجراء مكالمة أمريكية مباشرة قبل تاريخ توزيع الأرباح السابق.

في الواقع، ليس من المثلى أبدا إجراء مكالمة في نقاط زمنية أخرى (تمت مناقشتها في ملحق الفصل 13)

خيارات الأسهم - بويربوانت بت العرض.

15. خيارات الأسهم. أهداف التعلم. تعطي لنفسك بعض الخيارات المالية والمهنية في المال من خلال فهم: 1. أساسيات عقود الخيار وكيفية الحصول على أسعار الأسعار. 2. الفرق بين تعويضات الخيار والأرباح الخيار.

بويربوانت عرض الشرائح عن 'خيارات الأسهم' - لوري.

سياسة التحميل: يتم توفير المحتوى على الموقع الإلكتروني لك كما هو لمعلوماتك والاستخدام الشخصي وقد لا تباع / مرخصة / المشتركة على مواقع أخرى دون الحصول على موافقة من المؤلف. أثناء التنزيل، إذا لم تتمكن من تنزيل عرض تقديمي لسبب ما، فقد يكون الناشر قد حذف الملف من خادمه.

تعطي لنفسك بعض الخيارات الأكاديمية والمهنية في المال من خلال فهم:

1- أساسيات عقود الخيارات وكيفية الحصول على أسعار الأسعار.

2. الفرق بين تعويضات الخيار والأرباح الخيار.

3. عمل بعض استراتيجيات تداول الخيارات الأساسية.

4. المنطق وراء حالة التكافؤ وضع الدعوة.

في هذا الفصل، سنناقش السمات العامة للخيارات، ولكننا سنركز على الخيارات المتعلقة بالمخزونات المشتركة الفردية.

وسوف نرى المرونة الهائلة التي توفرها الخيارات للمستثمرين في تصميم استراتيجيات الاستثمار.

خيار الأسهم هو مشتق الأمن، لأن قيمة الخيار هو "مشتقة" من قيمة الأسهم المشتركة الأساسية.

هناك نوعان من الخيارات الأساسية.

خيارات الاتصال هي خيارات لشراء الأصل الأساسي.

خيارات الخيارات هي خيارات لبيع الأصل الأساسي.

خيارات الأسهم المدرجة تعطي حق الخيار لشراء أو بيع 100 سهم من الأسهم.

عقود الخيارات هي اتفاقيات قانونية بين طرفين - مشتر الخيار، وبائع الخيار.

الشروط الدنيا المنصوص عليها في عقود خيارات الأسهم هي:

هوية المخزون الأساسي.

سعر الإضراب، أو سعر التمرين.

حجم عقد الخيار.

تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، أو استحقاق الخيار.

أسلوب ممارسة الخيار (الأمريكية أو الأوروبية).

التسليم، أو التسوية، الإجراء.

تعرف قائمة عقود الخيارات المتاحة وأسعارها لأمن معين بسلسلة الخيارات.

سلاسل الخيارات متاحة عبر الإنترنت من خلال مصادر عديدة، بما في ذلك كبوي (quote. cboe) وياهو! فينانس (finance. yahoo).

وتشمل رموز الأسهم الخيار الأسهم:

رسائل لتحديد المخزون الأساسي.

رسالة لتحديد شهر انتهاء الصلاحية، وكذلك ما إذا كان الخيار هو مكالمة أو وضع. (من A إلى L للمكالمات؛ M من خلال X ل يضع).

رسالة لتحديد سعر الإضراب (قليلا أكثر تعقيدا-انظر ياهو أو الأسهم تراك للجداول لشرح هذه الرسالة.)

شركة المقاصة الخيارات (أوك) هي وكالة خاصة تضمن أن شروط عقد الخيار سيتم الوفاء بها إذا تم ممارسة الخيار.

قضايا أوك ويزيل جميع عقود الخيارات التداول في البورصات الأمريكية.

لاحظ أن التبادلات و أوك تخضع جميعها للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصة (سيك).

قم بزيارة أوك في: أوبتيونسكلارينغ.

والسؤال الأساسي الذي يطرحه المستثمرون هو: "لماذا تشتري خيارات الأسهم بدلا من الأسهم في الأسهم الأساسية؟"

وللإجابة عن هذا السؤال، نقارن النتائج المحتملة من هاتين الاستراتيجيتين الاستراتيجيتين:

شراء الخيارات على الأسهم الأساسية.

لنفترض أن شركة آي بي إم تبيع 90 دولارا للسهم الواحد، وخيارات الاتصال بسعر 90 دولارا هي 5 دولارات للسهم الواحد.

استثمار 100 سهم:

أحد عقود الخيارات المدرجة في القائمة: 500 دولار أمريكي.

وأخيرا، لنفترض أنه في غضون ثلاثة أشهر، سيكون سعر أسهم شركة عب إما: 100 دولار أمريكي أو 80 دولارا أمريكيا أو 90 دولارا أمريكيا.

دعونا حساب الدولار ونسبة مئوية عوائد نظرا لكل من أسعار الأسهم عب:

ما إذا كانت هناك استراتيجية مفضلة على آخر هو أمر بالنسبة لكل مستثمر فردي لاتخاذ قرار.

وهذا يعني، في بعض الحالات، أن الاستثمار في المخزون الأساسي سيكون أفضل. وفي حالات أخرى، سيكون الاستثمار في الخيار أفضل.

ويجب على كل مستثمر أن يوزع المخاطر وعوائد المبادلة التي توفرها الاستراتيجيات.

ل 100 سهم، وخسارة الدولار المحتملة مع خيارات المكالمة أقل.

بالنسبة ل 100 سهم، فإن احتمال زيادة الدولار مع خيارات الاتصال أقل.

النسبة المئوية الإيجابية للعودة مع خيارات الاتصال أعلى.

النسبة المئوية السلبية للعائد مع خيارات الاتصال أقل.

خيار مؤشر الأسهم هو خيار على مؤشر سوق الأسهم.

خيارات مؤشر الأسهم الأكثر شعبية هي الخيارات على S & أمب؛ P 100، S & أمب؛ P 500، ومعدل داو جونز الصناعي.

ولأن التسليم الفعلي لجميع الأسهم التي تشمل مؤشر الأسهم غير عملي، فإن خيارات مؤشر الأسهم لديها إجراء لتسوية النقدية.

وهذا هو، إذا كان الخيار تنتهي في المال، وكاتب الخيار ببساطة يدفع الخيار حامل القيمة الجوهرية للخيار.

إجراء التسوية النقدية هو نفسه بالنسبة للمكالمات ووضع.

خيار "في المال": خيار من شأنه أن يحقق عائد إيجابي إذا تم ممارسته.

خيار "خارج المال": خيار لن يسفر عن عائد إيجابي إذا تم ممارسته.

استخدم العلاقة بين S (سعر السهم) و K (سعر الإضراب):

ملاحظة لسعر الإضراب معين، فقط المكالمة أو فقط وضع يمكن أن يكون "في المال".

ويشار إلى فعل بيع خيار باسم كتابة الخيار.

ويسمى البائع لعقد الخيار كاتب.

كاتب عقد خيار الدعوة إيسوبليغاتد لبيع الأصول الأساسية إلى حامل الخيار الدعوة.

يقوم خيار الاتصال هولدرهاستريتو بممارسة خيار المكالمة (أي شراء الأصل الأساسي بسعر الإضراب).

كاتب عقد خيار وضع يتم شراء لشراء الأصول الأساسية من حامل الخيار وضع.

الخيار خيار وضع الخيار هاستريتيتو إكسيرسيزيث وضع (أي بيع الأصول الأساسية بسعر الإضراب).

أصحاب الخيار لديهم الحق في ممارسة خيارهم.

إذا كان هذا الحق هو متاح فقط في تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار، ويقال الخيار أن يكون الأوروبي ستايلكسيرسيس.

إذا كان هذا الحق هو متاح في أي وقت تصل إلى بما في ذلك تاريخ انتهاء الصلاحية الخيار، ويقال الخيار أن يكون الأمريكية ستايلكسيرسيس.

مهم جدا: أصحاب الخيار أيضا الحق في بيع خيارهم في أي وقت. أي أنه ليس عليهم ممارسة الخيار إذا لم يعودوا يريدون ذلك.

وتشمل استراتيجيات الاستثمار في الخيار التدفقات النقدية الأولية والنهائية.

التدفق النقدي الأولي: سعر الخيار (غالبا ما يسمى علاوة الخيار).

التدفق النقدي النهائي: قيمة خيار عند انتهاء الصلاحية (غالبا ما تسمى خيار العائد.

أرباح الخيار = التدفق النقدي للمحطة - التدفق النقدي الأولي.

وضع واقية - استراتيجية شراء خيارات وضع لحماية ضد الوقوع القيم.

وتوفر "الحماية" "تأمينا" لقيمة أصل ما أو مجموعة من التدفقات النقدية الداخلة.

الدعوة الوقائية - استراتيجية شراء خيارات المكالمة للحماية من ارتفاع الأسعار.

وتوفر المكالمات الوقائية وسيلة "لقفل" قيمة الخصوم أو تدفق التدفقات النقدية الخارجة.

النوع الأول: يقوم المتداولون بإضافة موضع خيار إلى موضع أسهمهم.

تساعد هذه الاستراتيجيات التجار على تعديل مخاطر مخزونهم.

مثال: المكالمات المغطاة (بيع خيار الاتصال على الأسهم المملوكة بالفعل).

موضع مع خيارين أو أكثر من نفس النوع (أي المكالمات فقط أو يضع فقط).

مثال: انتشار الفراشة.

ثلاثة مواقف الخيار باستخدام: الضربات متساوية التباعد بنفس انتهاء الصلاحية.

شراء خيار مكالمة واحدة مع أدنى ضربة.

شراء خيار مكالمة واحدة مع أعلى الإضراب.

بيع اثنين من خيارات المكالمة مع الضربة الوسطى.

موقف في خليط من الدعوة ووضع الخيارات.

مثال: سترادل (شراء مكالمة واحدة وواحدة وضعت بنفس المخالفة وانتهاء الصلاحية).

هناك العديد من استراتيجيات التداول الخيار. تحقق من موقع ويب كبوي.

القيمة الجوهرية للخيار هي العائد الذي يحصل عليه حامل الخيار إذا لم يتغير سعر السهم الأساسي من قيمته الحالية.

وهذا هو، إذا S هو سعر السهم الحالي، و K هو سعر الإضراب من الخيار:

خيار الاتصال قيمة الجوهرية = ماكس [0، S-K]

بالكلمات: القيمة الجوهرية لخيار المكالمة هي الحد الأقصى للسعر أو سعر السهم مطروحا منه سعر الإضراب.

بالكلمات: القيمة الفعلية للخيار هو الحد الأقصى للسعر أو سعر الإضراب مطروحا منه سعر السهم.

"في المال" خيارات لها قيمة جوهرية إيجابية.

بالنسبة للمكالمات، سعر الإضراب أقل من سعر السهم.

بالنسبة للسعر، فإن سعر الإضراب أكبر من سعر السهم.

بالنسبة للمكالمات، يكون سعر الإضراب أكبر من سعر السهم.

بالنسبة للسعر، فإن سعر الإضراب أقل من سعر السهم.

لا إمكانية لخسارة.

إمكانية لتحقيق مكاسب.

"غاب أربتريج" = "لا يوجد غداء مجاني"

وغالبا ما تستخدم قاعدة "غياب المراجحة" في التمويل لحساب أسعار الخيارات.

يجب أن يكون سعر خيار الاتصال أقل من سعر السهم.

وإلا، فإن المراجحة ستكون ممكنة.

لنفترض أنك ترى خيارا لبيع المكالمات مقابل 65 دولارا أمريكيا (أو ما يعادله بالعملة المحلية)، وأن المخزون الأساسي يبيع مقابل 60 دولارا أمريكيا

التحكيم: بيع المكالمة، وشراء الأسهم.

الحالة الأسوأ؟ يتم ممارسة الخيار وأنت جيب $ 5.

أفضل حالة؟ يبيع السهم بأقل من 65 دولارا عند انتهاء صلاحية الخيار، وتبقى كل 65 دولارا.

يجب أن يكون سعر الخيار الأوروبي وضع أقل من سعر الإضراب.

لنفترض أن خيار الشراء مع سعر إضراب قدره 50 دولارا يبيع مقابل 50 دولارا أمريكيا.

المراجحة: بيع وضع، واستثمار 50 $ في البنك. (ملاحظة لديك الصفر النقدية النفقات).

أسوأ حالة؟ سعر السهم يذهب إلى الصفر.

يجب أن تدفع 50 دولارا للسهم (لأنك كنت وضعت الكاتب).

ولكن، لديك 50 $ من بيع وضع (بالإضافة إلى الفائدة).

وينتهي وضع مع قيمة صفر (وأنت قبالة هوك).

يمكنك الحفاظ على كامل $ 50، بالإضافة إلى الفائدة.

سيكون هناك التحكيم إذا كان سعر وضع، بالإضافة إلى الفائدة التي يمكن أن تكسب على مدى حياة الخيار، هو أكبر من سعر السهم.

على سبيل المثال، لنفترض أن معدل الخلو من المخاطر هو 3٪ كل ربع سنة.

لدينا خيار وضع مع سعر ممارسة من 50 $ و 90 يوما حتى الاستحقاق.

لاحظ أن الجواب، 48.54 $، هو القيمة الحالية لسعر الإضراب المحسوبة بمعدل خالي من المخاطر.

ولذلك، فإن السعر الأقصى لخيار وضع الأوروبي هو القيمة الحالية لسعر الإضراب المحسوب بمعدل خالي من المخاطر.

يجب أن تكون أسعار الخيارات صفر على الأقل.

يمكن لحامل الخيار ببساطة تجاهل الخيار.

وهذا يعني أن أحدا لن يدفع لشخص ما أن يأخذ خيارا بعيدا عن أيديهم.

ولذلك، فإن سعر الخيار لا يمكن أن يكون سلبيا.

افترض S = $ 60، وخيار المكالمة لديه سعر الإضراب من K = 50 $ وسعر 5 $.

سعر المكالمات $ 5 هو أقل من القيمة الجوهرية ل S - K = $ 10.

شراء خيار المكالمة بسعره C = $ 5.

على الفور ممارسة خيار الدعوة وشراء الأسهم في K = 50 $.

ثم، بيع الأسهم بسعر السوق الحالي من S = 60 $.

أمريكان كال أوبتيون برايس = ماكس [S - K، 0]

هل يمكن لأميركي أن يبيع أقل من قيمته الجوهرية؟ لا.

افترض S = $ 40، وخيار وضع لديه سعر الإضراب من K = 50 $ وسعر 5 $.

سعر الشراء $ 5 هو أقل من القيمة الجوهرية ل K - S = $ 10.

شراء الخيار وضع بسعره من P = $ 5.

اشتر السهم بسعره S = $ 40.

على الفور ممارسة الخيار وضع وبيع الأسهم في K = 50 $.

أمريكان بوت أوبتيون برايس = ماكس [K - S، 0]

المكالمات الأوروبية. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية قبل انتهاء الصلاحية.

ولذلك، لا يمكننا استخدام استراتيجيات المراجحة لتحديد حدود أقل للخيارات الأمريكية.

ويجب أن نستخدم نهجا مختلفا (يمكن العثور عليه بسهولة).

أوروبية سعر خيار المكالمة ≥ ماكس [S - K / (1 + r) T، 0]

وروبيان بوتس. الحد الأدنى لسعر خيار وضع الأوروبي هو ليسثان قيمتها الجوهرية.

في الواقع، فإن المال في أوروبا في كثير من الأحيان تبيع لأقل من قيمتها الجوهرية. كم أقل؟

استخدام إستراتيجية المراجحة التي تشير إلى حقيقة أن خيارات وضع الأوروبي لا يمكن أن تمارس قبل انتهاء الصلاحية:

أوروبية وضع سعر الخيار ≥ ماكس [K / (1 + r) T - S، 0]

قد يكون التكافؤ في وضع المكالمة هو أهم علاقة أساسية في تسعير الخيارات.

يستخدم التكافؤ وضع المكالمة عموما للخيارات مع ممارسة على النمط الأوروبي.

تعادل سعر المكالمة: الفرق بين سعر المكالمة وسعر الشراء يساوي الفرق بين سعر السهم وسعر الإضراب المخفض.

C هو سعر خيار الدعوة اليوم.

S هو سعر السهم اليوم.

r هو سعر الفائدة الخالي من المخاطر.

P هو سعر الخيار وضعت اليوم.

K هو سعر الإضراب من وضع والدعوة.

T هو الوقت المتبقي حتى انتهاء صلاحية الخيار.

يمكن إعادة ترتيبها:

وإذا كان هناك اثنان من الأوراق المالية لهما نفس المبلغ المستحق للمخاطر في المستقبل، فيجب عليهما بيع نفس السعر اليوم.

اليوم، لنفترض أن المستثمر يشكل المحفظة التالية:

تشتري 100 سهم من أسهم ميكروسوفت.

يكتب عقد خيار مكالمة ميكروسوفت واحد.

شراء واحد عقد مايكروسوفت عقد الخيار.

لاحظ أن الحافظة دائما تستحق K $ عند انتهاء الصلاحية. أي أنه من غير المجازفة.

ولذلك، فإن قيمة هذه المحفظة اليوم هي $ K / (1 + r) T.

وهذا هو، لمنع المراجحة: تكلفة اليوم لشراء 100 سهم وشراء واحدة وضعت (صافي من عائدات كتابة مكالمة واحدة)، يجب أن يساوي سعر الأمن أقل المخاطر مع القيمة الاسمية $ K، ونضج T.

حقيقة ممتعة: إذا كان S = K (وإذا كان r & غ؛ 0)، ثم C & غ؛ P.