شركة رائدة عالميا في مجال التداول عبر الإنترنت.
توفر غين كابيتال التجار والمؤسسات النشطة مع سيولة استثنائية، والتكنولوجيا والخدمات لتداول الأسواق العالمية.
ربط العملاء إلى أسواق جديدة.
نحن نقدم جميع الأدوات التي تحتاجها لتقديم عملائك التداول في الفوركس، العقود مقابل الفروقات والأسواق المتداولة في البورصة.
إن السيولة.
أوبتيميزد، تايلورد، ديليفرد.
يوفر غكس الوصول المباشر إلى السوق إلى سيولة فكس عميقة وفريدة من نوعها، تمكنت بشكل استباقي لتحسين التنفيذ الخاص بك.
تعزيز السيولة الخاصة بك في الفوركس، كفد & أمب؛ العقود الآجلة.
توفر غين كابيتال للمؤسسات إمكانية الوصول إلى خدمات السيولة والمقاصة في أكثر من 12،500 سوق:
ربط العملاء إلى أسواق جديدة.
تنويع عملك من خلال تقديم العملات الأجنبية والعقود مقابل الفروقات والخيارات والعقود الآجلة المتداولة في البورصة لعملائك:
قادة السوق في التداول عبر الإنترنت.
نحن نقدم تجار التجزئة والمؤسسات ذات السيولة الاستثنائية والتكنولوجيا والخدمات للوصول إلى الأسواق العالمية.
أحدث الأخبار.
غين كابيتال تطلق منظمة العفو الدولية المحسن تجارة التطبيق، جيتغو.
غين كابيتال تطلق التداول بيتكوين على سيتي إندكس.
علاقات المستثمرين.
تعرف على المزيد حول معلومات الأسهم غين كابيتال، والشركة المالية، تغطية المحلل وأكثر من ذلك.
حول غين كابيتال.
نحن نقدم تجار التجزئة والمؤسسات مع السيولة الاستثنائية والخدمات والتكنولوجيا لتداول أوتك والأسواق المتداولة في البورصة.
حول غين كابيتال.
شركة رائدة عالميا في مجال التداول عبر الإنترنت.
تأسست غين كابيتال في عام 1999 مع مهمة واضحة: لتزويد التجار مع وصول منخفضة التكلفة لأسواق الصرف الأجنبي. ومنذ ذلك الحين، قمنا بتوسيع عرض منتجاتنا والوصول العالمي، والآن توفير 140،000+ التجزئة والمؤسسات المستثمرين مع الوصول إلى أوتك والأسواق المتداولة في البورصة.
وتشمل أعمالنا العالمية كفد و فكس الماركات فوريكس و سيتي إندكس. غكس، مستقلة فكس إن للمؤسسات؛ ومجموعتنا الآجلة، التي توفر الوصول إلى السلع الرئيسية في العالم ومشتقاته في أكثر من 30 بورصة عالمية.
يقع مقر شركة غين كابيتال في بيدمينستر، نيو جيرسي، ولها حضور عالمي مع 800+ موظف في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والمحيط الهادئ.
ماركة عالمية.
أوتك وتبادل الأسواق المتداولة.
صفقة.
متوسط الحجم الشهري في الربع الثاني من عام 2017.
حماية تنظيمية قوية.
يتم تنظيم غين كابيتال وشركاتها التابعة في 9 ولايات قضائية في جميع أنحاء العالم.
القوة المالية والشفافية.
وباعتبارنا شركة عالمية مدرجة في بورصة نيويورك، فإننا نلبي أعلى معايير الحوكمة المؤسسية، وإعداد التقارير المالية، واإلفصاح. عرض المعلومات المالية لدينا.
والشركاء المؤسسين من 6 قارات.
تجار التجزئة.
العملاء في 180 بلدا.
عبر 4 قارات.
جائزة الفوز الخدمة.
فورتشن 100 أسرع شركة نموا.
حصلت شركة غين كابيتال على المرتبة رقم 44 في مجلة فورتشن 100 الأكثر نموا في عام 2018.
أفضل منصة الفوركس - جوائز الفوركس في المملكة المتحدة.
تم التصويت على سيتي إندكس أفضل منصة فوركس في جوائز فوركس فوريكس.
أفضل التعليم / الموارد - المملكة المتحدة أونلين جوائز الثروة الشخصية.
وقد تم التصويت سيتي إندكس أفضل مورد التعليم / الموارد في عام 2018 في المملكة المتحدة جوائز الثروة الشخصية على الانترنت.
أفضل مزود كفد - المملكة المتحدة أونلين جوائز الثروة الشخصية.
وكان اسمه سيتي إندكس أفضل مزود كفد في جوائز المملكة المتحدة أونلين بيرسونال ويالث.
أفضل خدمة الرهان انتشار.
تم تسمية سيتي إندكس بجائزة أفضل مزود للرقص على الرهان من قبل قراء مجلة شاريس في عام 2018.
أفضل مزود الرهان انتشار.
تم تسمية سيتي إندكس بجائزة أفضل مزود للراهنات من قبل قراء مجلة شاريس في عام 2017.
أفضل مزود الفوركس.
تم التصويت على الفوركس أفضل مزود الفوركس من قبل القراء فت و المستثمرون كرونيكل في 2018 جوائز الاستثمار.
أفضل وسيط فوركس أمريكي.
وكان اسمه الفوركس أفضل وسيط الولايات المتحدة الفوركس في جوائز اكسبرس الفوركس 2018 في موسكو.
أفضل وسيط الفوركس.
كما صوت من قبل القراء مجلة الأسهم، فازنا "أفضل وسيط الفوركس" في 2018 جوائز الأسهم.
أفضل منصة الفوركس العربية.
تم التصويت على الفوركس أفضل منصة الفوركس العربية في الفوركس الشرق الأوسط العاشر والصناديق المدارة في دبي - 12 نوفمبر.
أفضل دعم في الشرق الأوسط.
تم التصويت على الفوركس أفضل دعم في الشرق الأوسط في بطولة فكس العربية في دبي їЅ 12 سبتمبر.
أفضل الفوركس منصة التداول بالتجزئة.
تم التصويت على الفوركس أفضل منصة تداول الفوركس بالتجزئة في جوائز أوك فوريكس 2018.
أفضل منصة الفوركس العربية.
تم التصويت على الفوركس أفضل منصة الفوركس العربية في معرض المال السعودي 2018 في جدة، المملكة العربية السعودية.
أفضل وسيط فوركس الولايات المتحدة الأمريكية.
تم التصويت على غين كابيتال / فوريكس أفضل وسيط فوركس من قبل قراء وورد فينانس.
أفضل تنفيذ البيت.
قدمت الجائزة في معرض الشرق الأوسط الثامن لتجارة الفوركس والمؤتمر 2018 (دبي).
ديلويت أسرع الشركات نموا في أمريكا الشمالية.
حصلت مجموعة غين كابيتال على مكانة في 2018 من ديلويت تيشنولوغي فاست 500 مع نمو إيرادات لمدة خمس سنوات بنسبة 169٪.
أفضل مزود فكس على الانترنت من قبل مونيام.
اختارها قراء مونيام خلال عملية اختيار الجوائز لعام 2018.
فت المستثمرون كرونيكل أفضل منصة الفوركس.
تم التصويت على الفوركس أفضل منصة الفوركس من قبل قراء فت و المستثمرون كرونيكل في 2018 جوائز الاستثمار.
ميوت أفضل مزود خدمات التجزئة.
تم تكريم فوريكس كأفضل مزود لخدمات التجزئة في جوائز قمة الشرق الأوسط للتجارة الإلكترونية لعام 2018 في دبي.
أفضل وسيط فوركس أمريكي.
وكان اسمه الفوركس أفضل وسيط الولايات المتحدة الفوركس في جوائز الفوركس اكسبو 2018 في موسكو.
أفضل وسيط للفاكس في مجلة الأسهم.
وقد فازت منصات التداول المتطورة وأدوات التداول المتقدمة والبحوث الخبيرة بجائزة أفضل وسيط فكس من جوائز الأسهم لعام 2018.
ديلويت أسرع الشركات نموا في أمريكا الشمالية.
حصلت مجموعة غين كابيتال على مكانة في 2018 من ديلويت تيشنولوغي فاست 500 مع نمو إيرادات لمدة خمس سنوات بنسبة 305٪
Inc. 5000 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
تواصل غين كابيتال إظهار النمو المستمر، ووضع للسنة السادسة على التوالي على قائمة مجلة مجلة إنك للشركات الأسرع نموا في الولايات المتحدة.
ديلويت أسرع الشركات نموا في أمريكا الشمالية.
حصلت مجموعة غين كابيتال على مكانة في معرض ديلويت تيشنولوغي فاست 500 لعام 2009، حيث حققت نموا بنسبة 5٪
Inc. 5000 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
لا تزال غين كابيتال تثبت النمو، ووضع في # 32 في فئة الخدمات المالية في مجلة مجلة شركة من الشركات الخاصة الأسرع نموا في الولايات المتحدة.
فكسويك جوائز e-فكس التصفيات النهائية: أفضل منصة البيع بالتجزئة.
للسنة الرابعة على التوالي، فكس أسبوع الاعتراف غين في "جوائز e-فكس"، والاعتراف بأفضل الممارسات والابتكار في سوق الفوركس.
التصفيات النهائية لأفضل وساطة الفوركس.
2009 النهائية لأفضل وساطة الفوركس، كما اختارها قراء التحليل الفني للأسهم والسلع.
"أفضل منصة البيع بالتجزئة"
تم اختيار منصة فوركسترادر غين كابيتال باعتبارها "أفضل منصة التجزئة" لعام 2009 من قبل قراء مجلة الربح والخسارة.
مجلة الربح والخسارة قاعة المشاهير.
مؤسس غين كابيتال مؤسس ورئيس مجلس الإدارة، مارك غالانت، اسمه عام 2009 اختيار الشعب لقاعة الربح والخسارة الشهرة.
ديلويت أسرع الشركات نموا في أمريكا الشمالية.
حصلت مجموعة غين كابيتال على مكانة في معرض ديلويت تيشنولوغي فاست 500 لعام 2008، مع نمو إيراداتها لمدة خمس سنوات بنسبة 849٪
# 43 أسرع شركة نموا في نيويورك / نج / كت المنطقة.
وأدى نمو الإيرادات لمدة خمس سنوات بنسبة 849٪ إلى تحقيق غين المرتبة رقم 43 في منطقة ديلويت فاست تيشنولوغي فاست 50 ني / نج / كت.
Inc. 5000 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
لا تزال غين كابيتال تثبت النمو، ووضع في # 41 في فئة الخدمات المالية على مجلة مجلة شركة من الشركات الخاصة الأسرع نموا في الولايات المتحدة.
فكسويك جوائز e-فكس التصفيات النهائية: أفضل منصة البيع بالتجزئة.
للسنة الثالثة على التوالي، فكس ويك تقر غين في "e-فكس الجوائز"، والاعتراف بأفضل الممارسات والابتكار في سوق الفوركس.
"أفضل منصة البيع بالتجزئة"
وقد تم اختيار منصة فوركسترادر غين كابيتال في عام 2008 "أفضل منصة التجزئة" من قبل قراء مجلة الربح والخسارة.
التصفيات النهائية لأفضل وساطة الفوركس.
2008 النهائية لأفضل وساطة الفوركس، كما اختارها قراء التحليل الفني للأسهم والسلع.
# 14 أسرع شركة نموا في نيو جيرسي.
نتج عن نمو الإيرادات لمدة خمس سنوات أكثر من 800٪ في عام 2007 رقم 14 الترتيب في ديلويت تكنولوجيا سريع 50 لنيوجيرسي.
نصف النهائي لأفضل وساطة الفوركس.
2007 نصف النهائي لأفضل وساطة الفوركس، كما اختارها قراء التحليل الفني للأسهم والسلع.
فكسويك جوائز e-فكس التصفيات النهائية: أفضل منصة البيع بالتجزئة.
للسنة الثانية على التوالي، فكس ويك تقر غين في "e-فكس الجوائز"، والاعتراف بأفضل الممارسات والابتكار في سوق الفوركس.
Inc. 5000 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
المرتبة # 41 في أفضل الشركات في الخدمات المالية على مجلة مجلة في المرتبة من الشركات الخاصة الأسرع نموا في الولايات المتحدة.
Inc. 500 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
نمو المبيعات لمدة ثلاث سنوات من 386٪ حصل على الشركة وضعه الثاني على التوالي في قائمة 500 شركة المرموقة.
# 8 أسرع شركة نموا في نيو جيرسي.
نمو الإيرادات من 1748٪ من عام 2001 إلى عام 2005 أدى إلى عام 2006 في المرتبة الثامنة في ديلويت تكنولوجيا سريع 50 لنيوجيرسي.
نصف النهائي لأفضل وساطة الفوركس.
2006 نصف النهائي لأفضل وساطة الفوركس، كما اختارها قراء التحليل الفني للأسهم والسلع.
فكسويك جوائز e-فكس التصفيات النهائية: أفضل منصة البيع بالتجزئة.
"فعلت [الأكثر] لتقديم أفضل، وعرض الأكثر تنوعا للمستهلكين." - جوائز فكسويك e-فكس.
الأسرع نموا شركة فوركس في أمريكا الشمالية.
مع نمو الإيرادات لمدة أربع سنوات من 23،318٪، في المرتبة غين كابيتال المجموعة مكان 9 مثيرة للإعجاب على 2005 ديلويت تكنولوجيا سريع 500.
غين كابيتال غروب، Inc. نامد ذي Inc. 500 أسرع الشركات نموا قائمة الشركات الخاصة.
شركة يحقق نمو المبيعات لمدة ثلاث سنوات من 982٪.
# 1 أسرع شركة نموا في نيو جيرسي.
وقد نتجت الزيادة في إيرادات كابيتال غين كابيتال بنسبة 23،318٪ من عام 2000 إلى عام 2004 عن الترتيب الأول في شركة ديلويت تيشنولوغي فاست 50 في نيو جيرسي.
غين كابيتال غروب المرتبة # 1 العملة فوريكاستر.
غين كابيتال المجموعة هي أول مؤسسة غير المصرفية اسمه # 1 العملات فوريكاستر التي كتبها فكس أسبوع.
ديلويت تكنولوجيا سريع 50 "النجم الصاعد" الشركة.
تم تسمية غين كابيتال غروب عام 2004 لشركة ديلويت تيشنولوغي فاست 50 "النجم الصاعد".
"شركة النمو للعام"
من قبل مجلس التكنولوجيا نيو جيرسي، وهي جمعية من أكثر من 1200 شركة مقرها نيو جيرسي.
"شركة بدء العام"
من قبل مجلس التكنولوجيا الشرقية، وهي جمعية مقرها فيلادلفيا تمثل ما يقرب من 1000 الشركات الموجهة نحو التكنولوجيا في ولايات وسط المحيط الأطلسي.
"أفضل منصة تداول العملات الأجنبية على الانترنت"
غلوبال فينانس جوون 2001.
فوربس "أفضل من الويب"
فوربس فيبرواري، 2001.
العلامات التجارية القوية في التداول عبر الإنترنت.
غين كابيتال هي الشركة الأم لبعض من أشهر العلامات التجارية في التداول عبر الإنترنت، وتوفير السيولة والتكنولوجيا، ودعم التداول للعملاء التجزئة والمؤسسية في جميع أنحاء العالم.
خدمات للمتداولين النشطين.
تداول العملات الأجنبية وعقود الفروقات عبر الإنترنت.
فوريكس هي شركة عالمية رائدة في مجال تداول العملات الأجنبية والعقود مقابل الفروقات، ملتزمة بتقديم أسعار تنافسية للغاية، تنفيذ تجاري موثوق وأدوات مبتكرة لمساعدة أسواق عملائنا التجارية العالمية.
تداول العقود مقابل الفروقات على الانترنت وانتشار الرهان.
تمتلك سيتي إندكس خبرة تزيد عن 30 عاما في توفير خدمات الرهان على نطاق واسع وتداول عقود الفروقات.
التداول الموجه ذاتيا والمستشار.
يقع دانيلز ترادينغ في قلب الحي المالي في شيكاغو، ويقدم للأفراد والمؤسسات إمكانية الوصول إلى أكثر من 30 بورصة عالمية من خلال حسابات التداول بمساعدة وسيط ذاتي التوجيه.
الحصول على إشارة، انتقل التجارة.
جيتغو هو التطبيق الجديد الذكي الذي يجمع بين إشارات التداول ولدت خوارزميات مع إدارة التجارة الذكية. الآن أنت لا تحتاج إلى أن يكون التاجر للتجارة!
فكس ومؤشرات تجارة الأسهم.
يوفر فاراداي البحوث أفكار التجارة اليومية قابلة للتداول على الفوركس والأسهم الأسهم للتجار.
إدارة التداول النشط.
سالت يجلب فوائد التداول النشط للمستثمرين، وتقديم توصيات التجارة الخبراء من فريق عالمي من المحللين جنبا إلى جنب مع إدارة محفظة شخصية.
خدمات للمؤسسات.
B2B سيليكت & أمب؛ حلول التداول.
توفر غين كابيتال للمؤسسات سيولة للتداول على أكثر من 12،000 شركة أوتك والأسواق المتداولة في البورصة، وتقديم الحلول التي تجعل من السهل توسيع نطاق منتجاتك لعملائك.
فكس إن المستقل وتداول الوكالة.
يوفر غكس تجار الفوركس المهنية والمؤسسات مع الوصول إلى السيولة إن الاستثنائية في الفوركس الفوركس، إلى الأمام، والمقايضات، ندف والمعادن الثمينة.
تلبية فريق القيادة لدينا.
فريق القيادة غين كابيتال هو مجموعة مخصصة من التكنولوجيا، والتجارة، والعمليات والمهنيين الماليين. وتخلق جلنة التشغيل التنفيذية تركيزا استراتيجيا لشركة غين كابيتال، وهي مدعومة من قبل فريق إدارة من ذوي الخبرة في كل منطقة.
جلين ستيفنز.
الرئيس التنفيذى.
جلين هو الرئيس التنفيذي لشركة GAIN†™ وعضو مجلس إدارة الشركة. انضم إلى غين كابيتال في عام 2000 كشريك مؤسس وعضو مجلس إدارة.
جلين هو المخضرم الصناعة المالية مع أكثر من 30 عاما من الخبرة في التداول والصرف الأجنبي (فكس). وقبل انضمامه إلى غين كابيتال، شغل غلين منصب المدير الإداري ورئيس مبيعات وتداول فكس أمريكا الشمالية في بنك ناتويست. كما عمل كعضو في لجنة إدارة أمريكا الشمالية في ناتويست. قبل ناتويست، قضى سبع سنوات في ميريل لينش وشركاه، والانتهاء من فترة شغله هناك كمدير إداري وكبير تاجر الفوركس وإلى الأمام فكس. بدأ جلين حياته المهنية فكس في عام 1984 في شركة بانكيرس تروست.
السيد ستيفنز حاصل على درجة البكالوريوس من جامعة باكنيل وماجستير إدارة الأعمال من جامعة كولومبيا.
نايجل روز.
المدير المالي.
نايجل هي المسؤولة عن قيادة منظمة التمويل العالمي GAIN†™ ل. انضمت شركة نايجل إلى شركة غين كابيتال في أبريل 2018 بعد استحواذ الشركة على سيتي إندكس.
نايجل يجلب أكثر من 20 عاما من الخبرة في مختلف الأدوار المالية والقيادة المالية. وفي الفترة من 2018 إلى 2018، شغل نايجل منصب المدير المالي في سيتي إندكس. وقبل ذلك، أمضى عشر سنوات كمدير مالي في بلو سكوير، التي حصلت عليها رانك غامينغ غروب بلك. وقبل انضمامه إلى رانك غامينغ، شغل نايجل العديد من المناصب العليا في مجال الاتصالات والإعلام والوساطة.
دييغو روتزتين.
رئيس التطوير المؤسسي والمستشار العام وأمين السر.
تشرف ديجو على وظائف Gain†™ القانونية والامتثال العالمية، كما تقود أنشطة تطوير الشركات في الشركة.
انضم ديجو إلى غين في يناير 2018 كمستشار عام وتم تعيينه لقيادة التطوير المؤسسي في عام 2018. وكان دييجو سابقا شريكا في ماير براون، حيث كان مسؤولا عن قيادة أسواق رأس المال وعمليات الاندماج والاستحواذ للشركات العالمية وتزويدها باستمرار وحوكمة الشركات، وإعداد تقارير المجلس الأعلى للتعليم والمشورة العامة للشركات والمعاملات. قبل ماير براون، كان دييغو محامي الشركات في ديفيس بولك & أمب؛ مجموعة أسواق رأس المال في واردويل.
بدأ دييجو حياته المهنية ككاتب قانون لأونورابل ديفيد ج. تراجر في المنطقة الشرقية من نيويورك. حصل على درجة الدكتوراه مع مرتبة الشرف من كلية الحقوق بجامعة كولومبيا حيث كان عضوا في مراجعة القانون.
سامانثا رودي.
الرئيس، التجزئة.
وبصفتها رئيسة شركة غينلوس للتجزئة، فإن سامانثا هي المسؤولة عن الإشراف على الاستراتيجية والعمليات اليومية التي تدعم أعمال البيع بالتجزئة في الشركة وقنوات التوزيع الرئيسية الثلاثة: فوريكس، سيتي إندكس والشراكات.
انضمت سامانثا إلى غين في أكتوبر 1999 كشريك مؤسس، وقد تولت مسؤولية قيادية متزايدة خلال فترة عملها التي استمرت 17 عاما تقريبا في الشركة من 1999-2006، قادت سامانثا وظيفة التسويق لكل من غين كابيتال و فوريكس، العلامة التجارية. في عام 2006 تولت منصب الرئيس التنفيذي للتسويق وفي عام 2008 أضافت مسؤولية المبيعات المباشرة. في أكتوبر 2018، عينت سامانثا كبير الموظفين التجاريين، إضافة الشراكات وتطوير المنتجات إلى اختصاصها. تولت منصب رئيس التجزئة في مارس 2018.
قبل غين، كان سامانثا مدير التسويق لشركة فنكس المحدودة، مزود نظم إدارة المخاطر.
رئيس مكتب المعلومات.
يشرف مايك على إستراتيجية تقنية غين كابيتال ™ لتكنولوجيا التجزئة الخاصة به، فضلا عن أنظمة المعلومات والبنية التحتية. انضم إلى شركة غين في أبريل 2018 بعد حصول الشركة على سيتي إندكس.
في السابق، كان مايك رئيس قسم المعلومات في سيتي إندكس قبل ذلك، قضى مايك 20 عاما في التشاور مع بنوك الاستثمار في أنظمة التكنولوجيا، والتي تتعلق في المقام الأول بمخاطر السوق وإدارة الأصول. وخلال هذه الفترة، قام بتنفيذ أنظمة التدفق النقدي والمخاطر في الوقت الحقيقي ل هبوس و إنغ و سانتاندر، وعقد عددا من أدوار بيانات السوق لشركات الألعاب عبر الإنترنت.
تيم أوسوليفان.
مدير تنفيذي للعمليات الخطره.
يعمل تيم مع القادة في جميع أنحاء الشركة لتحديد وإدارة مخاطر السوق والائتمان والتشغيل. وهو مسؤول عن استراتيجية المخاطر، وإعداد التقارير، وتقييم المخاطر، وإدارة الائتمان / الطرف المقابل والرقابة على محفظة هامش الشركة.
انضم تيم إلى غين في عام 2000 رئيسا عالميا للتجارة، وتولى منصب كبير مسؤولي المخاطر في عام 2018. ولديه أكثر من 30 عاما من الخبرة في الأسواق المالية، بما في ذلك المناصب التجارية العليا في المؤسسات المالية العالمية، مثل ميريل لينش، حيث كان مدير مكتب نيويورك ستيرلينغ، وبنك ستاندرد تشارترد، حيث قضى ثماني سنوات في أدوار التداول العليا، والإشراف على الكتب الآجلة في دي إم والتجارة العملات الآسيوية والغريبة.
غين كابيتال - فوريكس كندا المحدودة
غين كابيتال - تأسست شركة فوريكس كندا المحدودة في 13 أبريل 2014 كشركة غير توزيع مع 50 أو أقل من المساهمين نوع الشركة وتسجيلها في 291 شارع جلنغروف غرب تورونتو على M5N 1W3 كندا. رقم المؤسسة هو 7834403 وفترة الإيداع السنوية هي 04-13 إلى 06-12. غين كابيتال - فوريكس كندا المحدودة: نشط. غين كابيتال - الفوركس كندا المحدودة تم تشغيل لمدة 6 سنوات 8 أشهر، و 19 يوما منذ انها التأسيس.
تورونتو أون M5N 1W3.
7 دينيس دريف، كينيلون نج 07405، الولايات المتحدة الأمريكية.
2904-33 تشارلز ستريت إيست، تورونتو أون M4Y 0A2، كانادا.
20 غلانون رود، ليفينغستون نج 07039، الولايات المتحدة الأمريكية.
قانون الأوراق المالية والأدوات.
السياسة الوطنية 11-203 عملية تقديم طلبات الإعفاء الاستثنائى في ولايات قضائية متعددة - طلب من وكيل الاستثمار (المدعى الكندي) للتخفيف من متطلبات نشرة الإصدار فيما يتعلق بتوزيع عقود الفروق وعقود صرف العملات الأجنبية خارج البورصة (بشكل جماعي، عقود أوتك) إلى المستثمرون، رهنا بشروط وأحكام - تطبيق من قبل الشركات التابعة للمتبرع الكندي للإغاثة من شرط نشرة فيما يتعلق بتوزيع العقود أوتك للمودع الكندي وفقا للمعاملات المقاصة - كندية المدون بمثابة وسيط السوق وكأصل أو الطرف المقابل لمعاملة أوتك مع العميل - المدون الكندي مسجل كموزع استثمار وعضو في هيئة تنظيم الصناعة الاستثمارية في كندا (إيروك) - المدقق يتوافق مع قواعد إيروك والممارسات المقبولة إيروك تنطبق على عروض العقود أوتك - الكندية المدافع تسعى الإغاثة للسماح الكندية المدون لتقديم أوتك عقود للاستثمار أوس على أساس وثيقة الإفصاح عن المخاطر واضحة وواضحة بدلا من نشرة الاكتتاب - تحتوي وثيقة الإفصاح عن المخاطر على إفصاح يشبه إلى حد كبير وثيقة الإفصاح عن المخاطر المطلوبة للخيارات المعترف بها في أوسك القاعدة 91-502 الصفقات في الخيارات المعترف بها، ونظام المشتقات خارج البورصة المتصورة (أوك المشتقات) التي لم يتم اعتمادها (، وقانون مشتقات كيبيك - اإلغاثة التي تتسق مع اإلغاثة المتوخاة من قبل أوسك إشعار الموظفين 91-702 عروض عقود االختالف وعقود الصرف األجنبي للمستثمرين في أونتاريو) أوسك سن 91-702) - الإغاثة الممنوحة، مع مراعاة الشروط والأحكام كما هو موضح في أوسك سن 91-702 بما في ذلك شرط غروب الشمس لمدة أربع سنوات.
الأحكام التشريعية المعمول بها.
قانون الأوراق المالية، R. S.O. 1990، c. S.5، أس آم.، سس. 53، 74 (1).
أوسك القاعدة 91-502 الصفقات في الخيارات المعترف بها.
أوسك القاعدة 91-503 عقود العقود الآجلة للسلع الأساسية وعقود السلع الآجلة الخيارات المدرجة في البورصات الآجلة للسلع خارج نطاق أونتاريو.
مقترح أوسك المادة 91-504 مشتقات أوتك (غير معتمدة).
في مسألة.
تشريع الأوراق المالية.
في مسألة.
عملية تقديم طلبات الإعفاء.
في سلطات قضائية متعددة.
في مسألة.
غين كابيتال - فوريكس كانادا لت.
(المدرب الكندي)
غين كابيتال هولدينغز، إنك.،
غين كابيتال غروب، ليك أند.
غين كابيتال - فوريكس أوك لت.
(كل شريك كفيل في كندا ومجتمعة مع المتبرع الكندي، فيلرز)
وقد تلقت الجهة التنظيمية الرئيسية في الاختصاص طلبا (الطلب) لاتخاذ قرار بموجب تشريع الأوراق المالية للولاية القضائية (التشريع):
) أ (يعفى املودع الكندي ومسؤولوه ومديروه وممثلوه من متطلبات نشرة اإلصدار فيما يتعلق بتوزيع عقود الفروقات وعقود الصرف األجنبي خارج البورصة وعقود أخرى مماثلة) بشكل جماعي، عقود أوتك) للمستثمرين المقيمين في الولايات القضائية المطبقة (كما هو موضح أدناه) (إغاثة العميل نشرة) تخضع للشروط والأحكام الواردة أدناه. و.
(ب) يتم إعفاء الشركات التابعة الكندية للموردين والمدراء والممثلين والممثلين المعنيين من متطلبات نشرة الإصدار فيما يتعلق بتوزيع العقود خارج البورصة على المدون الكندي بموجب معاملة غير محددة، على النحو المبين أدناه (إغاثة الكفيل في نشرة الإيداع )
(إجمالا، الإغاثة المطلوبة).
بموجب عملية طلبات الإعفاء الاستثنائیة في الولایات القضائیة المتعددة (للحصول علی طلب جواز السفر):
(أ) لجنة أونتاريو للأوراق المالية هي الجهة التنظيمية الرئيسية لهذا التطبيق (الجهة التنظيمية الرئيسية)؛ و.
(ب) أن المودع الكندي قد قدم إخطارا بأن القسم 4.7 (1) من نظام جوازات السفر متعدد الأطراف 11-102 (مي 11-102) يقصد به الاعتماد عليه في كل مقاطعة وإقليم كندا، عدا مقاطعات كو & إيكوت؛ بيك وألبرتا، فيما يتعلق بإغاثة نشرة العميل.
المصطلحات المعرفة في مي 11-102 والصك الوطني 14-101 يكون للتعاريف نفس المعنى إذا استخدمت في هذا القرار، ما لم يحدد خلاف ذلك.
ويستند هذا القرار إلى الحقائق التالية التي يمثلها المدونون:
1 - الشركة الكندية للموردين هي شركة منشأة بموجب قانون الشركات التجارية الكندية، ويقع مقرها الرئيسي في تورونتو، أونتاريو.
2. يتم تسجيل المدون الكندي كموزع في فئة تاجر الاستثمار في كل من المحافظات والأقاليم في كندا، كما تاجر المشتقات في كو & إيكوت؛ بيك، وعضو تاجر منظمة تنظيم صناعة الاستثمار في كندا (إيروك ).
3- لا يوجد لدى المدون الكندي أي أوراق مالية مدرجة أو مقتبسة في سوق تبادل أو سوق في أي ولاية قضائية داخل كندا أو خارجها.
4. يقدم املودع الكندي حاليا عقود »أوتك« إلى »مستثمرين معتمدين« كما هو محدد في األداة الوطنية 45-106 استثناءات نشرة اإلصدار ومستثمري التجزئة وفقا للشروط واألحكام املحددة في قضية غين كابيتال - فوركس كانادا Ltd.، غين كابيتال هولدينغز، Inc.، غين كابيتال غروب، ليك و غين كابيتال - فوريكس أوك لت. بتاريخ 29 مايو 2018 (الاغاثة القائمة)، باستثناء ما هو موضح في الفقرة التالية.
.5 لا يتحمل المدون الكندي أي متطلبات تتعلق بتشريعات الأوراق المالية أو المشتقات في كندا أو في قواعد إيروك أو الممارسات المقبولة ل إروك (لكل منها، على النحو المحدد أدناه)، باستثناء ما يتعلق بكون الإغاثة الحالية قد انقضت وكانت لا تجدد في الوقت المناسب. كان المدون الكندي في جميع الأوقات منذ أن انقضت الإغاثة الحالية تصرفت في الامتثال الكامل للشروط والأحكام المنصوص عليها في مثل هذه الإغاثة، باستثناء شرط الغروب لمدة أربع سنوات.
.6 شركة الكندية هي شركة تابعة غير مباشرة ومملوكة بالكامل لشركة غين كابيتال هولدينغز، وهي جزء من مجموعة شركات غين كابيتال.
7. إن جميع شركات فيلرز هي شركات ذات صلة ضمن مجموعة شركات غين كابيتال. غين كابيتال هولدينغز، Inc. هي الشركة الأم لفلرز وهي شركة مدرجة في البورصة مع أسهمها المشتركة المدرجة للتداول في بورصة نيويورك تحت الرمز "غساب".
8 - تعمل شركة "فيلادرس" الكندية، التي تعمل تحت العلامة التجارية العالمية "فوركس"، كل من الشركات الرائدة الرائدة في مجال خدمات التداول عبر الإنترنت على مدار 24 ساعة والتي تقدم خدمات العقود مقابل الفروقات وعقود الفوركس الفورية وخدمة عملاء التجزئة والمؤسسات من أكثر من 140 دولة حول العالم العالم. يقدم فيلرز هذه الخدمات للمستثمرين في كندا من خلال المدون الكندي.
9. غين كابيتال غروب، ليك (فوركس أوس)، وهي شركة تابعة غير مباشرة مملوكة بالكامل لشركة غين كابيتال هولدينغز، إنك، وهي شركة مصرح لها وتسجيلها كموزع صرف أجنبي في تجارة التجزئة مع جمعية العقود الآجلة الوطنية للولايات المتحدة، وهي مسجلة كتجارة لجنة العقود الآجلة مع لجنة تداول السلع الآجلة في الولايات المتحدة الأمريكية.
10. غين كابيتال - شركة فوركس أوك المحدودة (فوركس أوك)، وهي شركة تابعة غير مباشرة مملوكة بالكامل لشركة غين كابيتال هولدينغز، إنك، مرخصة ومنظمة من قبل هيئة الخدمات المالية (فسا) في المملكة المتحدة (المملكة المتحدة) باعتبارها بيبرو 730k شركة. فوركس المملكة المتحدة مرخصة في المملكة المتحدة، من بين أمور أخرى، لتكون بمثابة عمل أساسي لعملائها في المنتجات التي تقدمها ويمكن التعامل مع جميع فئات العملاء، بما في ذلك مباشرة مع عملاء التجزئة. وعلاوة على ذلك، يتم تنظيم الفوركس المملكة المتحدة على أساس موحد في المملكة المتحدة من قبل الجيش الحر.
11. يقدم المدون الكندي عقود أوتك للمستثمرين في كل من مقاطعات وأقاليم كندا، باستثناء كو و إيكوت؛ بيك وألبرتا، (كل ولاية قضائية قابلة للتطبيق) وفقا للتمثيلات والشروط والشروط الموضحة في "الإغاثة الحالية" ويريد أن تستمر في القيام بذلك وفقا لما ورد في هذا القرار من بيانات وشروط وأحكام. خلال الفترة الانتقالية (كما هو موضح أدناه)، فإن المدون الكندي سوف تعتمد على "نشرة العملاء" الإغاثة فيما يتعلق بتقديم العقود أوتك للمستثمرين في الولاية القضائية، وتعتزم الاعتماد على هذا القرار و "نظام جواز السفر" الموصوفة في مي 11 -102 لتقديم عقود أوتك في الولايات القضائية الأخرى المعمول بها.
12. في كو & إيكوت؛ بيك، الكندية المؤهلين المؤهلين من قبل أوتوريت و إيكوت؛ (كفا) والمخولين بتسويق بعض العقود الآجلة والعقود مقابل الفروقات المقدمة إلى الجمهور، مع مراعاة أحكام وشروط مؤهلاتهم القرارات والأحكام ذات الصلة من الهيئة.
13- يدرك المدون الكندي أن موظفي لجنة ألبرتا للأوراق المالية لديهم مخاوف تتعلق بالاهتمام العام بتداول عقود الفروقات من قبل عملاء التجزئة، وبالتالي، لا يقدم المودعون عقود أوتك للمستثمرين الأفراد في ألبرتا. يتعهد المتبرع الكندي بعدم إعطاء إخطار بأن القسم الفرعي 4.7 (1) من مي 11-102 يعتزم الاعتماد عليه في ألبرتا.
قواعد إيروك والممارسات المقبولة.
14 - ولا يسمح للمودع الكندي، بوصفه عضوا في المعهد الإيراني لحقوق الإنسان، بالدخول في عقود أوتك عملا بقواعد وأنظمة اللجنة الدولية لحقوق الإنسان (إيروك).
15 - وبالإضافة إلى ذلك، أبلغت اللجنة إلى أعضائها بعض التوقعات الإضافية فيما يتعلق بالممارسات التجارية المقبولة (الممارسات المقبولة ل إيروك) على النحو المبين في ورقة "التحليل التنظيمي لعقود الفروق" التي نشرتها الهيئة في 6 يونيو / حزيران 2007، المعدل في 12 سبتمبر 2007، لأي عضو من إيروس يقترح تقديم عقود الصرف الأجنبي أوتك أو أنواع أخرى من العقود مقابل الفروقات للمستثمرين. على حد علمها، المدرب الكندي هو في الامتثال الممارسات المقبولة إيروك في تقديم عقود أوتك. وسيواصل المدرب الكندي تقديم عقود أوتك وفقا للممارسات المقبولة من إيروك التي قد تنشأ من وقت لآخر.
16- يطلب من المدرب الكندي من قبل المركز الدولي للمحافظة على البيئة الحفاظ على مستوى معين من رأس المال لمعالجة المخاطر التجارية المرتبطة بأنشطته. وتستند تقارير رأس المال المطلوبة من قبل شركة إيروك (وفقا للحساب الوارد في النموذج 1 والتقارير المالية الشهرية إلى إيروك) في الغالب إلى توليد البيانات المالية والحسابات لضمان كفاية رأس المال. يجب أن يكون لدى المدقق الكندي كعضو في شركة إيروك الحد األدنى المحدد لرأس المال والذي يتضمن أي رأس مال إضافي مطلوب فيما يتعلق بمتطلبات الهامش والمخاطر األخرى. ویتم تلخیص حساب المخاطر ھذا کحساب لرأس المال المعدل للمخاطر والذي یتم تقدیمھ في الاستمارة الأولی للمتبرع الكندي ویجب أن یحافظ علی إیجابیة في جمیع الأوقات.
منصة التداول عبر الإنترنت.
17- وأنشأت المديرة الكندية قسما للتنفيذ فقط لتقديم عقود أوتك يمكن للعملاء من خلالها التداول مباشرة في العقود خارج البورصة من خلال منصة التداول عبر الإنترنت (منصة التداول).
.18 يمكن لعملاء المتبرع الكندي الوصول إلى منصة التداول من خلال استخدام نظام دخول الملكية الخاص الذي وضعته فوركس أوس ومرخص للمودع الكندي، أو من خلال نظام ميتاتريدر، وهو نظام دخول طرف ثالث.
19 - وتعد منصة التداول عنصرا رئيسيا في استراتيجية شاملة لإدارة المخاطر تساعد عملاء المدعين الكنديين والمتبرعين الكنديين على إدارة المخاطر المرتبطة بالمنتجات المدعومة بالديون. وقد تطور نظام إدارة المخاطر هذا على مدى سنوات عديدة بهدف تحقيق المصالح المتبادلة لجميع الأطراف ذات الصلة (بما في ذلك على وجه الخصوص العملاء). يتم وصف هذه السمات والخدمات بمزيد من التفصيل أدناه:
(أ) حالة الحساب في الوقت الفعلي وتقارير العملاء. يتم تزويد العملاء مع عرض في الوقت الحقيقي من حالة حسابهم. وهذا يشمل كيف تؤثر حركات القراد حسب القراد على أرصدة الحسابات والهامش المطلوبة. يمكن للعملاء عرض هذه المعلومات طوال يوم التداول من خلال تضمينها على شاشة التداول الخاصة بهم، ويمكن أيضا إعداد التنبيهات التي توجه نظام التداول لإرسال البريد الإلكتروني تلقائيا بإعلامهم عن المستويات المحددة التي يتم ضربها في السوق. العملاء لديهم القدرة على مراقبة حساباتهم والأرباح / الخسائر من مواقفهم في الوقت الحقيقي.
(ب) نظام مؤتمت بالكامل لإدارة المخاطر. ويطلب من العملاء أن يكون لديهم وقت دخول النظام، ويجب أن يحافظ في جميع الأوقات، الهامش المطلوب ضد موقفهم (ق). إذا انخفضت أموال العميل إلى أقل من الهامش المطلوب، يتم إرسال مكالمات الهامش بانتظام عبر البريد الإلكتروني، وتنبيه العميل إلى حقيقة أن العميل مطلوب إما إيداع المزيد من الأموال للحفاظ على الموقف أو إغلاق / تقليصه طوعا. حيثما كان ذلك ممكنا، يتم توفير مكالمات هامش الهاتف يوميا كدعم دعم للعملاء. ومع ذلك، إذا فشل العميل في إيداع المزيد من الأموال، عند الاقتضاء، يتم تصفية موقف العميل. ويهدف إجراء التصفية هذا إلى العمل كآلية للمساعدة على الحد من مخاطر الخسائر التي تزيد عن المبلغ المودع. وتضمن وظائف إدارة المخاطر في منصة التداول إغلاق مواقع العميل عندما لا يحافظ العميل على هامش كاف في حسابه لدعم الموقف مما يحول دون وضع العميل في حالة استدعاء الهامش أو خسارة أكثر من المخاطر المعلنة رأس المال أو الحد التراكمي للخسارة. هذه الوظيفة أيضا يضمن أن المدرب الكندية لن تتحمل أي مخاطر الائتمان مقابل و أغراف؛ - vis عملائها فيما يتعلق المعاملات أوتك.
(ج) مجموعة واسعة من أنواع الطلبات. كما يوفر منصة التداول أدوات إدارة المخاطر مثل المحطات والحدود والطلبات الطارئة. تم تصميم هذه الأدوات لمساعدة العملاء على تقليل مخاطر الخسارة.
(د) برامج التدريب وحسابات الممارسة. يتم تزويد العملاء مع برامج التدريب سهلة الاستخدام على الانترنت وحسابات التداول خالية من المخاطر التعليمية. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للعملاء الاتصال بخدمات العملاء عبر الهاتف أو البريد الإلكتروني أو الدردشة الحية مع أي أسئلة لديهم.
20 - منصة التداول مماثلة لتلك التي وضعت للوساطة على الخط في أن يتداول العميل دون اتصال آخر مع، أو المشورة من تاجر.
21- إن منصة التداول ليست "سوقا" كما هو محدد في عملية السوق الوطنية 21-101 حيث أن السوق هو أي مرفق يجمع بين مشترين وبائعين متعددين عن طريق مطابقة الطلبات في عقود قابلة للاستبدال بطريقة غير انتقائية. منصة التداول لا تجمع المشترين والبائعين متعددة، وإنما يوفر للعملاء الوصول المباشر إلى أسعار العملات في الوقت الحقيقي وأسعار الأسعار للعقود أوتك.
22- إن العقود غير المتداولة غير قابلة للتحويل أو قابلة للتحويل مع عقود أو أدوات مالية أخرى.
23- والمودع الكندي هو الطرف المقابل للتداول من قبل عملائه في العقود غير المباشرة (المعاملات غير المباشرة)؛ فإنه لن يعمل كوسيط أو وسيط أو الوصي فيما يتعلق المعاملات أوتك. ال يدير املودع الكندي أي حسابات تقديرية، كما أنه ال يقدم أي مشورة جتارية أو توصيات بشأن صفقات أوتك.
24 - ويدير المتبرع الكندي المخاطر في مواضع عملائه عن طريق القيام في نفس الوقت بوضع تجارة مطابقة خارجة عن الميزانية على أساس العودة إلى الوراء (معاملة غير محددة) مع شريك تابع للموردين الكنديين. في العادة، يقوم فوركس أوك بدور الطرف المقابل للمودع الكندي للعقود خارج البورصة.
25 - لا يوجد لدى المدون الكندي تضارب مصالح متأصل مع زبائنه لأنه لا يستفيد من موقف إذا فقد العميل ذلك المنصب، والعكس بالعكس. وعلاوة على ذلك، فإن المدون الكندي لا يتقاضى لجنة تجارية؛ بل يتم تعويضها حاليا من قبل "الانتشار" بين أسعار العطاء وأسعار الطلب التي تقدمها. في حال رغب المدون الكندي في تقديم أي رسوم أو رسوم أخرى فيما يتعلق بالعقود خارج البورصة، فإنه سيقدم ما لا يقل عن الحد الأدنى من إشعار خطي مسبق مطلوب من الشركات الأعضاء في إيروس الراغبين في ذلك. أي رسوم إضافية يجب أن يتم الكشف عنها بالكامل للعميل قبل التداول.
26- كل من الشركات التابعة الكندية للموردين هي "طرف مقابل مقبول" أو "كيان منظم" (حيث أن هذه المصطلحات معرفة في النموذج 1). ويعتمد كل من الشركات التابعة الكندية للموردين على الإعفاء من متطلبات تسجيل الوكلاء المنصوص عليها في القسم 8.5 من ني 31-103 متطلبات التسجيل والإعفاءات والالتزامات المستمرة للمسجل (ني 31-103) فيما يتعلق بالمعاملات التي تم إيقافها مع المدون الكندي .
27. من أجل تسهيل توزيع وتقديم عقود أوتك للعملاء من المدون الكندية على النحو الموصوف أعلاه، يسعى المتبرع الكندي نسر نشرة الاكتتاب للعميل للسماح لها لتقديم عقود أوتك لعملائها دون نشرة الاكتتاب، والكندية تسعى الشركات التابعة للمتبرع إلى الحصول على نشرة إكتتاب للمتبرع الكندي للسماح لها بتقديم المعاملات المقابلة خارج إطار نشرة الإيداع دون نشرها.
28 - إن القدرة على دفع الاستثمار هي إحدى السمات الرئيسية للعقود غير المباشرة. تتيح الرافعة المالية للعملاء زيادة عوائد الاستثمار (أو الخسائر) عن طريق تخفيض النفقات الرأسمالية الأولية المطلوبة لتحقيق نفس تعرض السوق الذي يمكن الحصول عليه عن طريق الاستثمار مباشرة في الأداة أو الأصل أو القطاع الأساسي.
29 - وتحدد قواعد اللجنة الدولية للموارد المائية والممارسات المقبولة في اللجنة الدولية للموارد المائية المتطلبات والتوقعات المفصلة المتعلقة بالتمويل والهامش لعروض العقود مقابل الفروقات وغيرها من العقود غير المباشرة. ويمكن تعديل درجة الرافعة المالية وفقا لقواعد اللجنة الدولية لحقوق الإنسان والموارد المائية والممارسات المقبولة التي يمكن أن تحددها اللجنة من وقت لآخر.
30 - عملا بالقسم 13-12 [تقييد إقراض العملاء بالصك الوطني 31-103 متطلبات التسجيل والإعفاءات والالتزامات الجارية للمسجل، لا يجوز إلا للشركات المسجلة كمتعاملين في الاستثمار (شرط أن تكون عضوا في شركة إيروك) يمكن أن تقرض المال، وتمديد الائتمان أو توفير هامش للعميل.
31 - والعقود مقابل الفروقات هي منتج مشتقات يتيح للعملاء الحصول على التعرض الاقتصادي لحركة سعر الأداة أو الأصول أو القطاع الأساسي، مثل الحصة أو المؤشر أو قطاع السوق أو زوج العملات أو الخزينة أو السلع، دون الحاجة إلى الملكية والتسوية المادية للأداة أو الأصل الأساسي. وعلى عكس بعض المشتقات خارج البورصة، مثل العقود الآجلة، لا تتطلب العقود مقابل الفروقات أو تلزم الطرف المقابل الرئيسي (وهو المدون الكندي لأغراض الإغاثة في نشرة العميل) ولا أي وكيل (وهو أيضا المدون الكندي لأغراض نشرة العميل الإغاثة) لتقديم الأداة الأساسية أو الأصول.
32. إن العقود مقابل الفروقات والعقود خارج البورصة التي سيقدمها المدون الكندي لن تمنح الحق أو الالتزام بالحصول على الضمان أو الصك أو الأصل نفسه أو تقديمه، ولن تمنح أي حقوق أخرى للمساهمين في الضمان أو الأداة أو مثل حقوق التصويت. بل إن العقود مقابل الفروقات هي أداة مشتقة تتمثل في اتفاق بين الطرف المقابل والعميل لتبادل الفرق بين سعر الافتتاح لمركز العقود مقابل الفروقات وسعر عقود الفروقات عند إغلاق الصفقة. وتعكس قيمة العقود مقابل الفروقات عموما حركة األسعار التي يتم فيها تداول األداة أو األصل في وقت االفتتاح وإغالق المركز في عقود الفروقات.
33 - تسمح العقود مقابل الفروقات للعملاء باتخاذ موقف طويل أو قصير على أداة أو أصل أو قطاع أساسي، ولكن على عكس العقود الآجلة ليس لديهم تاريخ انتهاء محدد أو حجم عقد قياسي أو التزام بتسليم فعلي للأداة أو الأصل.
34 - وتتيح العقود مقابل الفروقات للعملاء الحصول على التعرض للأسواق والأدوات والأصول التي قد لا تكون متاحة مباشرة، أو قد لا تكون متاحة بطريقة فعالة من حيث التكلفة.
أوتك العقود الموزعة في الولايات القضائية المعمول بها.
35- ويمكن اعتبار بعض أنواع العقود غير المشروعة "سندات" بموجب تشريعات الأوراق المالية للولايات القضائية المنطبقة.
36. يجب على المستثمرين الراغبين في الدخول في عقد أوتك مع المدون الكندي فتح حساب لدى المدرب الكندي.
37. قبل أول عملية تداول للعميل في عقد أوتك وكجزء من عملية فتح الحساب، فإن المدون الكندي سيزود العميل بوثيقة منفصلة لإفصاح المخاطر التي توضح بوضوح، بالمعنى الصريح، المعاملة والمخاطر المرتبطة الصفقة) وثيقة اإلفصاح عن المخاطر (. تتضمن وثيقة اإلفصاح عن المخاطر اإلفصاح عن المخاطر المطلوبة المنصوص عليها في الجدول أ من األنظمة إلى هيئة تنظيم الكهرباء واإلفصاح عن مخاطر الرافعة المالية المطلوبة بموجب قواعد إيروك. تحتوي وثيقة الإفصاح عن المخاطر على إفصاح يشبه إلى حد كبير بيان الإفصاح عن المخاطر المطلوب للخيارات المعترف بها في أوسك القاعدة 91-502 الصفقات في الخيارات المعترف بها (التي توفر كلا من إعفاءات التسجيل والإصدار) (أوسك القاعدة 91-502) ونظام أوتك (كما هو معرف أدناه) والمقترحات أوسك المادة 91-504 المشتقات خارج البورصة (التي لم يتم اعتمادها) (القاعدة المقترحة 91-504). سوف يضمن المدون الكندي أنه قبل أول عملية تداول للعميل في عقد أوتك، تم تسليم نسخة كاملة من وثيقة الإفصاح عن المخاطر المقدمة إلى ذلك العميل أو تم تسليمها سابقا إلى الجهة التنظيمية الرئيسية.
38. قبل أول معاملة أوتك للعميل وكجزء من عملية فتح الحساب، سوف يحصل المدون الكندي على إقرار كتابي أو إلكتروني من العميل يؤكد أن العميل قد تلقى وقراءة وفهم وثيقة الإفصاح عن المخاطر. وسيكون هذا الإقرار منفصلا وبارزا عن الإقرارات الأخرى التي يقدمها العميل كجزء من عملية فتح الحساب.
39 - وكما هو مألوف في الصناعة، ونظرا إلى أن هذه المعلومات تخضع لعوامل خارجة عن سيطرة المدون الكندي (مثل التغييرات في قواعد إيروك)، فإن المعلومات مثل قائمة الأدوات الأساسية ومعدلات الهامش المرتبطة بها لا يتم الإفصاح عنها في وثيقة الإفصاح عن المخاطر ولكن ستكون متاحة للعميل في وقت فتح الحساب على كل من الموقع الإلكتروني للمتبرع الكندي ومنصة التداول.
الرضا عن متطلبات التسجيل.
40- ويقتصر دور المودع الكندي فيما يتعلق بتقديم العقود خارج البورصة (بخلاف كونه العامل الرئيسي بموجب العقود غير المباشرة) على العمل كموزع للتنفيذ فقط. في هذا الدور، فإن المتبرع الكندي، من بين أمور أخرى، هو المسؤول عن الموافقة على جميع التسويق، لعقد جميع أموال العملاء وموافقة العميل (بما في ذلك مراجعة معرفة عميلك، العناية الواجبة وتقييمات ملاءمة فتح الحساب).
41- وتعفي قواعد اللجنة الدولية لحقوق الإنسان الشركات الأعضاء التي تقدم خدمات التنفيذ فقط مثل وساطة الخصم من الالتزام بتحديد ما إذا كانت كل تجارة مناسبة للعميل. ومع ذلك، فقد مارست الشركة حرية تقديرها لفرض متطلبات إضافية على الأعضاء الذين يقترحون التجارة في العقود مقابل الفروقات والعقود خارج البورصة (وهي الممارسات المقبولة في إيروك الموصوفة في الفقرة 14) والتي تتطلب، من بين أمور أخرى، ما يلي:
(أ) وثائق الإفصاح عن المخاطر المعمول بها وإعفاءات صلاحية العميل المقدمة تكون في شكل مقبول لدى إيروك؛
(ب) تتطلب سياسات وإجراءات الشركة، من بين أمور أخرى، من المدرب الكندي تقييم ما إذا كان التداول في العقود غير المباشرة مناسبا للعميل قبل الموافقة على فتح الحساب. وتشمل عملية فتح هذا الحساب تقييم المعرفة الاستثمارية للعميل والخبرة التجارية؛ وتحديد هوية مقدمي الطلبات والعملاء ضد قوائم الأشخاص المحظورين / المحظورين، والكشف عن أنشطة مشبوهة للتجارة وتمويل الإرهابيين المحتملين وأنشطة غسل الأموال إلى سلطات الإنفاذ المعمول بها؛
(ج) سيقوم ممثلو التداول المسجلون في كندا، وكذلك المشرفون المسجلون الذين يشرفون على كيك والتحليل الملائم للمنتج الأولي تلبية أو إعفاء من، متطلبات الكفاءة للتداول الآجلة وسيتم تسجيلها مع إيروك كممثل الاستثمار لتجارة التجزئة العملاء في فئة المنتج من العقود الآجلة العقود الآجلة خيارات (إر). وبالإضافة إلى ذلك، يجب أن يكون لدى المدرب الكندي مشرفا مؤهلا بالكامل لهذه المنتجات؛ و.
(د) سيتم تحديد حدود الخسارة التراكمية لحساب كل عميل (وهذا هو مقياس يستخدم عادة من قبل إيروك فيما يتعلق بحسابات التداول الآجلة).
42 - وستقدم العقود غير المباشرة التي تقدم في كندا امتثالا للقواعد المعمول بها في اللجنة والممارسات المقبولة الأخرى للجنة.
43- وتحدد شركة إيروك الصكوك الأساسية التي يمكن أن تقدم شركة عضو فيها عقود أوتك نظرا لأن بعض الأوراق المالية المؤهلة هي وحدها المؤهلة لمعدلات هامش مخفضة. على سبيل المثال، يجب إدراج أسهم األسهم األساسية أو إدراجها في بعض "البورصات المعترف بها") حيث يتم تعريف هذا المصطلح في قواعد إيروك (مثل بورصة تورونتو لألوراق المالية أو بورصة نيويورك. والغرض من هذه الحدود هو ضمان أن العقود أوتك المعروضة في كندا سوف تكون متاحة فقط فيما يتعلق بالأدوات الأساسية التي يتم تداولها في أسواق جيدة التنظيم، في كميات كبيرة بما فيه الكفاية ومع معلومات كافية متاحة للجمهور، بحيث يمكن للعملاء تشكيل كافية فهم التعرض الذي يمثله عقد أوتك معين.
44- وتحظر قواعد اللجنة الدولية لتوحيد المقاييس (إيروس) هامش العقود غير المباشرة حيث تكون الأداة الأساسية منتجا اصطناعيا (قطاع أمريكي واحد أو "مؤشرات مصغرة"). وعلى سبيل المثال، يمكن تقديم عقود الفروقات القطاعية (أي سلة الأسهم الخاصة بصناعة المؤسسات المالية) إلى عملاء غير كنديين؛ ومع ذلك، هذا لا يجوز بموجب قواعد إيروك.
45- وعادة ما يحظر على أعضاء الهيئة الذين يسعون إلى التجارة في العقود غير المباشرة، بحكم طبيعة العقود، توزيع عقود مقابل الفروقات التي تمنح الحق أو الالتزام بالحصول على أو تقديم الضمان أو الأداة أو الأصل نفسه (عقود كفد القابلة للتحويل) أو منح أي حقوق أخرى للمساهمين في الضمان أو الأداة أو الأصل الأساسي، مثل حقوق التصويت.
46- وستواصل الإغاثة المطلوبة، إذا ما تم منحها، مواءمة موقف الهيئات التنظيمية في الولايات القضائية المنطبقة (كل لجنة) على تقديم العقود غير المشروعة للمستثمرين في الولايات القضائية المعنية بكيفية تقديم تلك المنتجات للمستثمرين في كو & إيكوت؛ بيك تحت كدا. وتوفر الهيئة العامة للتنمية الزراعية إطارا تشريعيا لتنظيم أنشطة المشتقات داخل تلك المحافظة. من بين أمور أخرى، تتطلب هيئة كهرباء ومياه القاهرة تقديم مثل هذه المنتجات للمستثمرين من خالل عضو في شركة إروك وتوزيع وثيقة موحدة لإلفصاح عن المخاطر وليس نشرة إخبارية لتوزيع تلك العقود على المستثمرين المقيمين في كو آند إيكوت؛
47- إن الإغاثة المطلوبة، إذا ما تم منحها، تتفق مع المبادئ التوجيهية التي وضعها موظفو الهيئة التنظيمية الرئيسية في مكتب خدمات الرقابة الداخلية إشعار الموظفين 91-702 عروض عقود الفروق وعقود الصرف الأجنبي للمستثمرين (أوسك سن 91-702). تقدم أوسك سن 91-702 توجيهات فيما يتعلق بتوزيعات العقود مقابل الفروقات وعقود الفوركس والمنتجات المشتقة أوتك مماثلة للمستثمرين في الولاية القضائية.
48- وقد اعترف المنظم الرئيسي سابقا بأن شرط نشرة الإصدار قد لا يكون مناسبا تماما لتوزيع منتجات مشتقة معينة على المستثمرين في الولاية القضائية، وأن المتطلبات البديلة، بما في ذلك المتطلبات القائمة على الإفصاح عن المخاطر الواضحة والواضحة، قد تكون أكثر ملاءمة بالنسبة لبعض المشتقات.
49 - في أونتاريو، فإن كل من أوسك القاعدة 91-502 و أوسك القاعدة 91-503 عقود عقود العقود الآجلة للسلع الأساسية وعقود السلع الآجلة الخيارات المدخلة على أسواق السلع الآجلة التبادلات خارج أونتاريو (أوسك القاعدة 91-503) تنص على إعفاء نشرة الاكتتاب تداول المنتجات المشتقة للعملاء. وتتفق الإغاثة المطلوبة مع مبادئ ومتطلبات القواعد أوسك 91-502، أوسك القاعدة 91-503 والقاعدة المقترحة 91-504.
50- يقر المودعون بأن الإغاثة المطلوبة، إذا ما تم منحها، ستنسق موقف المنظم الرئيسي بشأن تقديم العقود غير المباشرة مع بعض الولايات القضائية الأجنبية الأخرى التي خلصت إلى أن وثيقة واضحة ومحددة لإفصاح المخاطر بلغة مناسبة لعملاء التجزئة الذين يسعون إلى التجارة في عقود الصرف الأجنبي.
51- ويرى المدونون أن اشتراط الالتزام بمتطلبات نشرة الإبرام من أجل الدخول في عقود أوتك مع عملاء التجزئة لن يكون ملائما لأن الكشف عن قدر كبير من المعلومات المطلوبة بموجب نشرة الإصدار وبموجب نظام إصدار التقارير هو وليس مادة لعميل يسعى للدخول في عقد أوتك. يجب أن تركز المعلومات التي يتم تقديمها لمثل هذا العميل بشكل رئيسي على تعزيز تقدير العميل لمخاطر المنتج بما في ذلك مخاطر الطرف المقابل. وبالإضافة إلى ذلك، فإن معظم العقود خارج البورصة هي مدة قصيرة (يتم فتح المراكز عموما وإغلاقها في نفس اليوم وهي في أي حال تميزت بالسوق والنقدية تسويتها يوميا).
52 - وينظم المودع الكندي المعهد الإيراني للإصلاح الزراعي، الذي يمتلك نظاما متينا للامتثال يتضمن متطلبات محددة لمعالجة مخاطر السوق ورأس المال والتشغيل.
53- وتدعي المديرة الكندية أن الأنظمة التنظيمية التي وضعتها مؤسسة النقد العربي وشركة إيروك للعقود خارج البورصة تعالج بشكل ملائم المسائل المتعلقة بالمخاطر المحتملة على عملاء المدون الكندي الذين يعملون كطرف مقابل. وبالنظر إلى هذه األنظمة التنظيمية، لن يحصل المستثمرون على فائدة إضافية أو معدومة من مطالبة المدع الكندية بالامتثال أيضا لمتطلبات نشرة اإلصدار.
54- والإغاثة المطلوبة فيما يتعلق بكل ولاية قضائية قابلة للتطبيق مشروط بأن يكون المدون الكندي مسجل كعميل استثماري لدى اللجنة في هذا الاختصاص المنطبق وأن يحافظ على عضويته مع شركة إيروك وأن تجري جميع المعاملات خارج البورصة عملا بقواعد إروك وفي وفقا للممارسات المقبولة في اللجنة.
55. The Canadian Filer has been approved by IIROC specifically as a non-resident dealer member because its designated head office and principal business location for regulatory purposes is situated in Bedminster, New Jersey.
56. The Canadian Filer complies with all IIROC requirements for non-resident dealer members as set out in IIROC's paper, Regulatory Analysis of Non-Resident IDA Members, dated November 10, 2005, except, with IIROC's consent, Part 2, paragraph (g), which requires a non-resident dealer member to enter into an introducing and carrying broker arrangement ( IB/CB Arrangement ) with a resident dealer member of IIROC in accordance with IIROC Rule 35.
57. In lieu of having to enter into an IB/CB Arrangement, the Canadian Filer has provided IIROC with a non-resident undertaking (the Non-Resident Undertaking ) which terms include, among other things, its agreement to:
(a) maintain custody of all customer monies in Canada with a Canadian financial institution that is an Acceptable Institution (as defined by IIROC) and such customer monies will be held in trust for the customers separate and apart from its own property;
(b) provide each customer with a copy in writing of its Non-Resident Disclosure (as approved by IIROC);
(c) provide each customer with the names and addresses of its agents for service of process in each of the provinces and territories of Canada;
(d) provide customers with the choice of law with respect to all contracts for securities trading and provide a waiver of its right to challenge the convenience of the forum chosen by the customer in any action brought against it;
(e) pay all compliance costs associated with the travel and accommodations of IIROC staff to perform a compliance review or investigation outside of Canada; و.
(f) provide a facility within Ontario, through its Canadian-resident director, to make its books and records, including electronic records, readily accessible and to produce physical records for IIROC within a reasonable time if requested.
58. The Canadian Filer has determined that it complies with all requirements under NI 31-103 relating to non-resident registrants, including subsections 14.5 and 14.7 of NI 31-103, since all client assets (i. e., cash) will be held by the Canadian Filer, a registered dealer that is a member of IIROC and is a member of the Canadian Investor Protection Fund, and since the Canadian Filer will hold client assets in Canada separate and apart from its own property, in trust for clients and, in the case of cash, in a designated trust account at a Canadian financial institution or Schedule III bank.
The Principal Regulator is satisfied that the test set out in the Legislation to make the Decision is met.
The Decision of the Principal Regulator is that the Requested Relief is granted provided that:
(a) all OTC Contracts traded with residents in the Applicable Jurisdictions shall be executed through the Canadian Filer;
(b) with respect to residents of an Applicable Jurisdiction, the Canadian Filer remains registered as a dealer in the category of investment dealer with the Principal Regulator and the Commission in such Applicable Jurisdiction and a dealer member of IIROC;
(c) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions shall be conducted pursuant to the IIROC Rules imposed on members seeking to trade in OTC Contracts and in accordance with the IIROC Acceptable Practices, as amended from time to time, and in accordance with the Non-Resident Undertaking;
(d) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions be conducted pursuant to the rules and regulations of the QDA and the AMF, as amended from time to time, unless and to the extent there is a conflict between (i) the rules and regulations of the QDA and the AMF, and (ii) the requirements of the securities laws of the Applicable Jurisdictions, the IIROC Rules and the IIROC Acceptable Practices, in which case the latter shall prevail;
(e) prior to a client first entering into a transaction in an OTC Contract, the Canadian Filer has provided to the client the Risk Disclosure Document described in paragraph 37 and has delivered, or has previously delivered, a copy of the Risk Disclosure Document provided to that client to the Principal Regulator;
(f) prior to the client’s first transaction in an OTC Contract and as part of the account opening process, the Canadian Filer has obtained a written or electronic acknowledgement from the client, as described in paragraph 38, confirming that the client has received, read and understood the Risk Disclosure Document;
(g) the Canadian Filer has furnished to the Principal Regulator the name and principal occupation of its officers and directors, together with either the personal information form and authorization of indirect collection, use and disclosure of personal information provided for in National Instrument 41-101 General Prospectus Requirements or the registration information form for an individual provided for in Form 33-109F4 of National Instrument 33-109 Registration Information Requirements completed by any officer or director;
(h) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing of any material change affecting the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate, being any change in the business, activities, operations or financial results or condition of the Canadian Filer or Canadian Filer Affiliate that may reasonably be perceived by a counterparty to a derivative to be material;
(i) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing if a self-regulatory organization or any other regulatory authority or organization initiates proceedings or renders a judgment related to disciplinary matters against the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate concerning the conduct of activities with respect to OTC Contracts;
(j) within 90 days following the end of its financial year, the Canadian Filer shall submit to IIROC, and to the Principal Regulator upon request, the audited annual financial statements of the Canadian Filer; و.
(k) the Requested Relief shall immediately expire upon the earliest of:
(i) four years from the date that this Decision is issued;
(ii) in respect of a subject Applicable Jurisdiction or Québec, the issuance of an order or decision by a court, the Commission in such Applicable Jurisdiction, the AMF (in respect of Québec) or other similar regulatory body that suspends or terminates the ability of the Canadian Filer to offer CFDs to clients in such Applicable Jurisdiction or Québec; و.
(iii) with respect to an Applicable Jurisdiction, the coming into force of legislation or a rule by its Commission regarding the distribution of OTC derivatives to investors in such Applicable Jurisdiction (the Interim Period).
“Tim Moseley” “Garnet Fenn”
Ontario Securities Commission Ontario Securities Commission.
Securities Law & Instruments.
National Policy 11-203 Process for Exemptive Relief Applications in Multiple Jurisdictions -- Application by investment dealer (Canadian Filer) for relief from prospectus requirement in connection with distribution of contracts for difference (CFDs) and OTC foreign exchange contracts (collectively, OTC Contracts) to investors, subject to terms and conditions -- Application by affiliates of Canadian Filer for relief from prospectus requirement in connection with distribution of OTC Contracts to Canadian Filer pursuant to offsetting transactions -- Canadian Filer acts as both market intermediary and as principal or counterparty to OTC transaction with client -- Canadian Filer registered as investment dealer and a member of the Investment Industry Regulatory Organization of Canada (IIROC) -- Filer complies with IIROC rules and IIROC acceptable practices applicable to offerings of OTC Contracts -- Canadian Filer seeking relief to permit Canadian Filer to offer OTC Contracts to investors on the basis of clear and plain language risk disclosure document rather than a prospectus -- risk disclosure document contains disclosure substantially similar to risk disclosure document required for recognized options in OSC Rule 91-502 Trades in Recognized Options, the regime for OTC derivatives contemplated by former proposed OSC Rule 91-504 OTC Derivatives (which was not adopted), and the Quebec Derivatives Act -- Relief consistent with relief contemplated by OSC Staff Notice 91-702 Offerings of contracts for difference and foreign exchange contracts to investors in Ontario(OSC SN 91-702) -- Relief granted, subject to terms and conditions as described in OSC SN 91-702 including four-year sunset clause.
Securities Act, R. S.O. 1990, c. S.5, as am., ss. 53, 74(1).
OSC Rule 91-502 Trades in Recognized Options.
OSC Rule 91-503 Trades in Commodity Futures Contracts and Commodity Futures Options Entered into on Commodity Futures Exchanges Situate Outside of Ontario.
Proposed OSC Rule 91-504 OTC Derivatives (not adopted).
IN THE MATTER OF.
THE SECURITIES LEGISLATION OF.
IN THE MATTER OF.
THE PROCESS FOR EXEMPTIVE RELIEF.
APPLICATIONS IN MULTIPLE JURISDICTIONS.
IN THE MATTER OF.
GAIN CAPITAL -- FOREX CANADA LTD.
(the Canadian Filer)
GAIN CAPITAL HOLDINGS, INC.,
GAIN CAPITAL GROUP, LLC.
AND GAIN CAPITAL -- FOREX UK LTD.
(each a Canadian Filer Affiliate and collectively.
with the Canadian Filer, the Filers)
The principal regulator in the Jurisdiction has received an application (the Application ) for a decision under the securities legislation of the Jurisdiction (the Legislation ) that.
(a) the Canadian Filer and its respective officers, directors and representatives be exempt from the prospectus requirement in respect of the distribution of contracts for difference ( CFDs ), over-the-counter ( OTC ) foreign exchange contracts and other similar OTC contracts (collectively, OTC Contracts ) to investors resident in Canada (the Client Prospectus Relief ) subject to the terms and conditions below; و.
(b) the Canadian Filer Affiliates and their respective officers, directors and representatives be exempt from the prospectus requirement in respect of the distribution of OTC Contracts to the Canadian Filer pursuant to an Off-setting Transaction, as described below (the Canadian Filer Prospectus Relief ).
Under the Process for Exemptive Relief Applications in Multiple Jurisdictions (for a passport application):
(a) the Ontario Securities Commission is the principal regulator for this application (the Principal Regulator ); و.
(b) the Filers have provided notice that section 4.7(1) of Multilateral Instrument 11-102 Passport System ( MI 11-102 ) is intended to be relied upon in each province and territory of Canada, except Quebec and Alberta, with respect to the Client Prospectus Relief.
Terms defined in MI 11-102 and National Instrument 14-101 Definitions have the same meaning if used in this Decision, unless otherwise defined.
This Decision is based on the following facts represented by the Filers:
The Canadian Filer.
1. The Canadian Filer is a corporation incorporated under the Canada Business Corporations Act with its registered corporate head office located in Toronto, Ontario.
2. On or about May 10, 2018, the Canadian Filer became registered as a dealer in the category of investment dealer in each of the provinces and territories of Canada, and as a derivatives dealer in Quebec. Further, on May 10, 2018, the Canadian Filer was approved as a dealer member of the Investment Industry Regulatory Organization of Canada ( IIROC ).
3. The Canadian Filer does not have any securities listed or quoted on an exchange or marketplace in any jurisdiction inside or outside of Canada.
4. The Canadian Filer is not, to the best of its knowledge, in default of any requirements of securities or derivatives legislation in Canada or IIROC Rules or IIROC Acceptable Practices (as defined below).
The GAIN Capital Group.
5. The Canadian Filer is an indirect, wholly owned subsidiary of GAIN Capital Holdings, Inc. and part of the GAIN Capital Group of companies.
6. The Filers are all related companies within the GAIN Capital Group of companies. GAIN Capital Holdings, Inc. is the parent company of the Filers and is a publicly listed company with its common shares listed for trading on the New York Stock Exchange ( NYSE ) under the symbol " GCAP ".
7. Operating under the global brand "Forex" the Canadian Filer Affiliates are each well-established leading providers of 24-hour online self-directed OTC trading services offering CFDs and spot forex contracts and servicing retail and institutional customers from more than 140 countries around the globe. The Filers seek to bring these services to Canada through the Canadian Filer.
8. GAIN Capital Group, LLC ( Forex US ), an indirect wholly owned subsidiary of GAIN Capital Holdings, Inc., is authorized and registered as a Retail Foreign Exchange Dealer with the United States National Futures Association (the NFA ) and is registered as a Futures Commission Merchant with the United States Commodity Futures Trading Commission (the CFTC ).
9. GAIN Capital -- Forex UK Ltd. ( Forex UK ), an indirect wholly owned subsidiary of GAIN Capital Holdings, Inc., is authorized and regulated by the Financial Services Authority (the FSA ) in the United Kingdom (" U. K. ") as a BIPRU 730k firm. Forex UK is licensed in the U. K., among other things, to act as principal to its clients in the products it offers and may deal with all categories of clients, including directly with retail clients. Furthermore, Forex UK is regulated on a consolidated basis in the U. K. by the FSA.
The Proposed Offerings.
10. The Canadian Filer wishes to offer OTC Contracts to investors in each of the provinces and territories of Canada, except Quebec and Alberta, (collectively, the Applicable Jurisdictions ) in accordance with the representations, terms and conditions described in this Decision. For the Interim Period (as defined below), the Canadian Filer is seeking the Client Prospectus Relief in connection with the proposed offering of OTC Contracts to investors in Ontario and intends to rely on this Decision and the Passport System described in MI 11-102 (the Passport System ) to offer OTC Contracts in the other Applicable Jurisdictions.
11. In Quebec, the Filers have concurrently applied for an Order from the Autorité des marchés financiers (the AMF ) to permit the Canadian Filer to offer OTC Contracts to both accredited and retail investors in Quebec pursuant to the provisions of the Derivatives Act (Québec) (the QDA ). The AMF Order will, if granted, exempt the Canadian Filer from the qualifying requirement set forth in section 82 of the QDA relating to the creation or marketing of OTC Contracts offered to the public, subject to certain terms and conditions.
12. In Alberta, the Filers understand that staff of the Alberta Securities Commission ( ASC ) has advised other IIROC members that they have public interest concerns with a filer relying on the Passport System to passport a prospectus exemption order relating to OTC Contracts. Accordingly, the Filers intend to contact ASC staff directly in due course with respect to making a separate local application for relief in that jurisdiction.
IIROC Rules and Acceptable Practices.
13. As a member of IIROC, the Canadian Filer is only permitted to enter into OTC Contracts pursuant to the rules and regulations of IIROC (the IIROC Rules ).
14. In addition, IIROC has communicated to its members certain additional expectations as to acceptable business practices ( IIROC Acceptable Practices ) as articulated in IIROC's " Regulatory Analysis of Contracts for Differences (CFDs) " published by IIROC on June 6, 2007, as amended on September 12, 2007 (the IIROC CFD Paper ), for any IIROC member proposing to offer OTC foreign exchange contracts or other types of CFDs to investors. The Canadian Filer has provided IIROC with an undertaking to comply with IIROC Acceptable Practices as established from time to time in offering OTC Contracts to investors. The Canadian Filer has not yet commenced offering OTC Contracts in Canada.
15. The Canadian Filer is required by IIROC to maintain a certain level of capital to address the business risks associated with its activities. The capital reporting required by IIROC (as per the calculation in the Joint Regulatory Financial Questionnaire (the JRFQ ) and the Monthly Financial Reports to IIROC) is based predominantly on the generation of financial statements and calculations as to ensure capital adequacy. The Canadian Filer, as an IIROC member, is required to have a specified minimum capital which includes having any additional capital required with regards to margin requirements and other risks. This risk calculation is summarized as a risk adjusted capital calculation which is submitted in the Canadian Filer's JRFQ and required to be kept positive at all times.
Online Trading Platform.
16. The Canadian Filer has established an execution-only division to offer OTC Contracts whereby clients can self-direct trades in OTC Contracts through an on-line trading platform (the Trading Platform ).
17. Clients of the Canadian Filer can access the Trading Platform utilizing a proprietary order-entry system developed by Forex US and licensed to the Canadian Filer, or through Metatrader, a third-party order-entry system.
18. The Trading Platform is a key component in a comprehensive risk management strategy which will help the Canadian Filer's clients and the Canadian Filer to manage the risks associated with leveraged products. This risk management system has evolved over many years with the objective of meeting the mutual interests of all relevant parties (including, in particular, clients). These attributes and services are described in more detail below:
(a) Real-time account status and client reporting. Clients are provided with a real-time view of their account status. This includes how tick-by-tick movements affect their account balances and required margins. Clients can view this information throughout the trading day by including it on their trading screen, and can also set up alerts that instruct the trading system to automatically send an email notifying them of key identified levels being hit in the market. Clients have the ability to monitor their account and the profit/loss of their positions in real time.
(b) Fully automated risk management system. Clients are instructed that they must have at the time of order entry, and must maintain at all times, the required margin against their position(s). The risk management functionality of the Trading Platform ensures that client positions are closed out when the client no longer maintains sufficient margin in their account to support the position, thereby preventing the client from being placed in a margin call situation or losing more than their stated risk capital or cumulative loss limit. This functionality also ensures that the Canadian Filer will not incur any credit risk vis-à-vis its customers in respect of OTC transactions.
(c) Wide range of order types. The Trading Platform also provides risk management tools such as stops, limits, and contingent orders. These tools are designed to help clients reduce the risk of loss.
(d) Training programs and Practice Accounts. Clients are provided with on-line user-friendly training programs and educational risk-free trading accounts. In addition, clients may contact Client Services via telephone, email or live chat with any questions they may have.
19. The Trading Platform will be similar to those developed for on-line brokerages in that the client trades without other communication with, or advice from, the dealer.
20. The Trading Platform is not a "marketplace" as defined in National Instrument 21-101 Marketplace Operations since a marketplace is any facility that brings together multiple buyers and sellers by matching orders in fungible contracts in a nondiscretionary manner. The Trading Platform does not bring together multiple buyers and sellers, rather it offers clients direct access to real-time currency rates and price quotes for the OTC Contracts.
21. The OTC Contracts are not transferable or fungible with other contracts or financial instruments.
22. The Canadian Filer will be the counterparty to trades by its clients in OTC Contracts ( OTC Transactions ); it will not act as an intermediary, broker or trustee in respect to the OTC Transactions. The Canadian Filer does not manage any discretionary accounts, nor does it provide any trading advice or recommendations regarding OTC Transactions.
23. The Canadian Filer manages the risk in its client positions by simultaneously placing an identical off-setting OTC trade on a back-to-back basis (an Off-setting Transaction ) with a Canadian Filer Affiliate. In general, Forex UK will act as the counterparty to the Canadian Filer for CFDs and Forex US will act as the counterparty to the Canadian Filer for other OTC contracts with respect to Off-setting Transactions.
24. The Canadian Filer does not have an inherent conflict of interest with its clients since it does not profit on a position if the client loses on that position, and vice versa. Further, the Canadian Filer does not charge a trade commission; rather it is compensated by the "spread" between the bid and ask prices it offers. Any additional charges shall be fully disclosed to the client prior to trading.
25. Each of the Canadian Filer Affiliates is an "acceptable counterparty" or a "regulated entity" (as those terms are defined in the JRFQ) (the Acceptable/Regulated Counterparty ). Each of the Canadian Filer Affiliates intends to rely on the exemption from dealer registration requirements set out in section 8.5 of NI 31-103 Registration Requirements, Exemptions and Ongoing Registrant Obligations ( NI 31-103 ) with respect to the Off-setting Transactions with the Canadian Filer.
26. In order to facilitate the distribution and offering of OTC Contracts to clients of the Canadian Filer in the manner described above, the Canadian Filer seek the Client Prospectus Relief to offering OTC Contracts to its clients without a prospectus, and the Canadian Filer Affiliates seek the Canadian Filer Prospectus Relief to offer the corresponding Off-setting Transactions without a prospectus.
27. The ability to lever an investment is one of the principal features of OTC Contracts. Leverage allows clients to magnify investment returns (or losses) by reducing the initial capital outlay required to achieve the same market exposure that would be obtained by investing directly in the underlying currency or instrument.
28. IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices set out detailed requirements and expectations relating to leverage and margin for offerings of CFDs and other OTC Contracts. The degree of leverage may be amended in accordance with IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices as may be established from time to time.
29. Pursuant to section 13.12 Restriction on lending to clients of NI 31-103, only those firms that are registered as investment dealers (a condition of which is to be a member of IIROC) may lend money, extend credit or provide margin to a client.
Structure of CFDs.
30. A CFD is a derivative product that allows clients to obtain economic exposure to the price movement of an underlying instrument, such as a share, index, market sector, currency pair, treasury or commodity, without the need for ownership and physical settlement of the underlying instrument. Unlike certain OTC derivatives, such as forward contracts, CFDs do not require or oblige either the principal counterparty (being the Canadian Filer for the purposes of the Client Prospectus Relief) nor any agent (also being the Canadian Filer for the purposes of the Client Prospectus Relief) to deliver the underlying instrument.
31. The CFDs and OTC Contracts to be offered by the Canadian Filer will not confer the right or obligation to acquire or deliver the underlying security or instrument itself, and will not confer any other rights of shareholders of the underlying security or instrument, such as voting rights. Rather, a CFD is a derivative instrument which is represented by an agreement between a counterparty and a client to exchange the difference between the opening price of a CFD position and the price of the CFD at the closing of the position. The value of the CFD is generally reflective of the movement in prices at which the underlying instrument is traded at the time of opening and closing the position in the CFD.
32. CFDs allow clients to take a long or short position on an underlying instrument, but unlike futures contracts they have no fixed expiry date or standard contract size or an obligation for physical delivery of the underlying instrument.
33. CFDs allow clients to obtain exposure to markets and instruments that may not be available directly, or may not be available in a cost-effective manner.
OTC Contracts Distributed in the Applicable Jurisdictions.
34. Certain types of OTC Contracts may be considered to be "securities" under the securities legislation of the Applicable Jurisdictions.
35. Investors wishing to enter into an OTC Contract with the Canadian Filer must open an account with the Canadian Filer.
36. Prior to a client's first trade in an OTC Contract and as part of the account-opening process, the Canadian Filer will provide the client with a separate risk disclosure document that clearly explains, in plain language, the transaction and the risks associated with the transaction (the risk disclosure document ). The risk disclosure document includes the required risk disclosure set forth in Schedule A to the Regulations to the QDA and leverage risk disclosure required under IIROC Rules. The risk disclosure document contains disclosure that is substantially similar to the risk disclosure statement required for recognized options in OSC Rule 91-502 Trades in Recognized Options (which provides both registration and prospectus exemptions) ( OSC Rule 91-502 ) and the regime for OTC derivatives contemplated by OSC SN 91-702 (as defined below) and proposed OSC Rule 91-504 OTC Derivatives (which was not adopted) ( Proposed Rule 91-504 ). The Canadian Filer will ensure that, prior to a client's first trade in an OTC Contract, a complete copy of the risk disclosure document provided to that client has been delivered, or has previously been delivered, to the Principal Regulator.
37. Prior to the client's first OTC transaction and as part of the account opening process, the Canadian Filer will obtain a written or electronic acknowledgement from the client confirming that the client has received, read and understood the risk disclosure document. Such acknowledgement will be separate and prominent from other acknowledgements provided by the client as part of the account opening process.
38. As is customary in the industry, and due to the fact that this information is subject to factors beyond the control of the Canadian Filer (such as changes in IIROC Rules), information such as the underlying instrument listing and associated margin rates would not be disclosed in the risk disclosure document but will be available to the client at the time of account opening on both the Canadian Filer's website and the Trading Platform.
Satisfaction of the Registration Requirement.
39. The role of the Canadian Filer as it relates to the offering of OTC Contracts (other than it being the principal under the OTC Contracts) will be limited to acting as an execution-only dealer. In this role, the Canadian Filer will, among other things, be responsible for approving all marketing, for holding all client funds and for client approval (including the review of know-your-client (KYC) due diligence and account opening suitability assessments).
40. IIROC Rules exempt member firms that provide execution-only services such as discount brokerage from the obligation to determine whether each trade is suitable for the client. However, IIROC has exercised its discretion to impose additional requirements on members proposing to trade in CFDs and OTC Contracts (namely the IIROC Acceptable Practices described in paragraph 14) which requires, among other things, that:
(a) applicable risk disclosure documents and client suitability waivers provided be in a form acceptable to IIROC;
(b) the firm's policies and procedures, amongst other things, require the Canadian Filer to assess whether trading in OTC Contracts is appropriate for a client before an account is approved to be opened. This account opening suitability process includes an assessment of the client's investment knowledge and trading experience; client identification, screening applicants and customers against lists of prohibited/blocked persons, and detecting and reporting suspicious trading and potential terrorist financing and money laundering activities to applicable enforcement authorities;
(c) the Canadian Filer's registered dealing representatives, as well as their registered supervisors who oversee the KYC and initial product suitability analysis will meet, or be exempt from, the proficiency requirements for futures trading and shall maintain appropriate IIROC registration; و.
(d) cumulative loss limits for each client's account will be established (this is a measure normally used by IIROC in connection with futures trading accounts).
41. The OTC Contracts offered in Canada will be offered in compliance with applicable IIROC Rules and other IIROC Acceptable Practices.
42. IIROC limits the underlying instruments in respect which a member firm may offer OTC Contracts since only certain securities are eligible for reduced margin rates. For example, underlying equity securities must be listed or quoted on certain "recognized exchanges" (as that term is defined in IIROC Rules) such as the Toronto Stock Exchange or the New York Stock Exchange. The purpose of these limits is to ensure that OTC Contracts offered in Canada will only be available in respect of underlying instruments that are traded in well-regulated markets, in significant enough volumes and with adequate publicly available information, so that clients can form a sufficient understanding of the exposure represented by a given OTC Contract.
43. IIROC Rules prohibit the margining of OTC Contracts where the underlying instrument is a synthetic product (single U. S. sector or "mini-indices"). For example, Sector CFDs (i. e., basket of equities for the financial institutions industry) may be offered to non-Canadian clients; however, this is not permissible under IIROC Rules.
44. IIROC members seeking to trade OTC Contracts are generally precluded, by virtue of the nature of the contracts, from distributing CFDs that confer the right or obligation to acquire or deliver the underlying security or instrument itself (convertible CFDs), or that confer any other rights of shareholders of the underlying security or instrument, such as voting rights.
45. The Requested Relief, if granted, would substantially harmonize the position of the regulators in the Applicable Jurisdictions (together, the Commissions ) on the offering of OTC Contracts to investors in the Applicable Jurisdictions with how those products are offered to investors in Quebec under the QDA. The QDA provides a legislative framework to govern derivatives activities within the province. Among other things, the QDA requires such products to be offered to investors through an IIROC member and the distribution of a standardized risk disclosure document rather than a prospectus in order to distribute such contracts to investors resident in Quebec.
46. The Requested Relief, if granted, would be consistent with the guidelines articulated by Staff of the Principal Regulator in OSC Staff Notice 91-702 Offerings of Contracts for Difference and Foreign Exchange Contracts to Investors ( OSC SN 91-702 ). OSC SN 91-702 provides guidance with regards to the distributions of CFDs, forex contracts and similar OTC derivative products to investors in the Jurisdiction.
47. The Principal Regulator has previously recognized that the prospectus requirement may not be well suited for the distribution of certain derivative products to investors in the Jurisdiction, and that alternative requirements, including requirements based on clear and plain language risk disclosure, may be better suited for certain derivatives.
48. In Ontario, both OSC Rule 91-502 and OSC Rule 91-503 Trades in Commodity Futures Contracts and Commodity Futures Options Entered into on Commodity Futures Exchanges Situate Outside of Ontario ( OSC Rule 91-503 ) provide for a prospectus exemption for the trading of derivative products to clients. The Requested Relief is consistent with the principles and requirements of OSC Rule 91-502, OSC Rule 91-503 and Proposed Rule 91-504.
49. The Filers submit that the Requested Relief, if granted, would harmonize the Principal Regulator's position on the offering of OTC Contracts with certain other foreign jurisdictions that have concluded that a clear, plain language risk disclosure document is appropriate for retail clients seeking to trade in foreign exchange contracts.
50. The Filers are of the view that requiring compliance with the prospectus requirement in order to enter into OTC Contracts with retail clients would not be appropriate since the disclosure of a great deal of the information required under a prospectus and under the reporting issuer regime is not material to a client seeking to enter into an OTC Contract. The information to be given to such a client should principally focus on enhancing the client's appreciation of product risk including counterparty risk. In addition, most OTC Contracts are of short duration (positions are generally opened and closed on the same day and are in any event marked to market and cash settled daily).
51. The Canadian Filer is regulated by IIROC, which has a robust compliance regime including specific requirements to address market, capital and operational risks.
52. The Canadian Filer submits that the regulatory regimes developed by the AMF and IIROC for OTC Contracts adequately address issues relating to the potential risk to the clients of the Canadian Filer acting as counterparty. In view of these regulatory regimes, investors would receive little or no additional benefit from requiring the Canadian Filer to also comply with the prospectus requirement.
53. The Requested Relief in respect of each Applicable Jurisdiction is conditional on the Canadian Filer being registered as an investment dealer with the Commission in such Applicable Jurisdiction and maintaining its membership with IIROC and that all OTC transactions be conducted pursuant to IIROC Rules and in accordance with IIROC Acceptable Practices.
54. The Canadian Filer has been approved by IIROC specifically as a non-resident dealer member because its designated head office and principal business location for regulatory purposes is situated in Bedminster, New Jersey.
55. The Canadian Filer complies with all IIROC requirements for non-resident dealer members as set out in IIROC's paper, Regulatory Analysis of Non-Resident IDA Members, dated November 10, 2005, except, with IIROC's consent, Part 2, paragraph (g), which requires a non-resident dealer member to enter into an introducing and carrying broker arrangement ( IB/CB Arrangement ) with a resident dealer member of IIROC in accordance with IIROC Rule 35.
56. In lieu of having to enter into an IB/CB Arrangement, the Canadian Filer has provided IIROC with a non-resident undertaking (the Non-Resident Undertaking ) which terms include, among other things, its agreement to:
ا. maintain custody of all customer monies in Canada with a Canadian financial institution that is an Acceptable Institution (as defined by IIROC) and such customer monies will be held in trust for the customers separate and apart from its own property;
ب. provide each customer with a copy in writing of its Non-Resident Disclosure (as approved by IIROC);
ج. provide each customer with the names and addresses of its agents for service of process in each of the provinces and territories of Canada;
د. provide customers with the choice of law with respect to all contracts for securities trading and provide a waiver of its right to challenge the convenience of the forum chosen by the customer in any action brought against it;
ه. pay all compliance costs associated with the travel and accommodations of IIROC staff to perform a compliance review or investigation outside of Canada; و.
F. provide a facility within Ontario, through its Canadian-resident director, to make its books and records, including electronic records, readily accessible and to produce physical records for IIROC within a reasonable time if requested.
57. The Canadian Filer has determined that it complies with all requirements under NI 31-103 relating to non-resident registrants, including subsections 14.5 and 14.7 of NI 31-103, since all client assets (i. e., cash) will be held by the Canadian Filer, a registered dealer that is a member of an SRO and a member of CIPF and since the Canadian Filer will hold client assets in Canada separate and apart from its own property, in trust for clients and, in the case of cash, in a designated trust account at a Canadian financial institution or Schedule III bank.
The Principal Regulator is satisfied that the test set out in the Legislation to make the Decision is met.
The Decision of the Principal Regulator is that the Client Prospectus Relief and the Canadian Filer Prospectus Relief is granted provided that:
(a) all OTC Contracts traded with residents in the Applicable Jurisdictions shall be executed through the Canadian Filer;
(b) with respect to residents of an Applicable Jurisdiction, the Canadian Filer remains registered as a dealer in the category of investment dealer with the Principal Regulator and the Commission in such Applicable Jurisdiction and a dealer member of IIROC;
(c) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions shall be conducted pursuant to IIROC Rules imposed on members seeking to trade in OTC Contracts and in accordance with IIROC Acceptable Practices, as amended from time to time, and in accordance with the Non-Resident Undertaking;
(d) all transactions in OTC Contracts with clients resident in the Applicable Jurisdictions be conducted pursuant to the rules and regulations of the QDA and the AMF, as amended from time to time, unless and to the extent there is a conflict between i) the rules and regulations of the QDA and the AMF, and ii) the requirements of the securities laws of the Applicable Jurisdictions, the IIROC Rules and IIROC Acceptable Practices, in which case the latter shall prevail;
(e) prior to a client first entering into a transaction in an OTC Contract, the Canadian Filer has provided to the client the risk disclosure document described in paragraph 36 and has delivered, or has previously delivered, a copy of the risk disclosure document provided to that client to the Principal Regulator;
(f) prior to the client's first transaction in an OTC Contract and as part of the account opening process, the Canadian Filer has obtained a written or electronic acknowledgement from the client, as described in paragraph 37, confirming that the client has received, read and understood the risk disclosure document;
(g) the Canadian Filer has furnished to the Principal Regulator the name and principal occupation of its officers or directors, together with either the personal information form and authorization of indirect collection, use and disclosure of personal information provided for in National Instrument 41-101 General Prospectus Requirements or the registration information form for an individual provided for in Form 33-109F4 of National Instrument 33-109 Registration Information Requirements completed by any officer or director;
(h) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing of any material change affecting the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate, being any change in the business, activities, operations or financial results or condition of the Canadian Filer or Canadian Filer Affiliate that may reasonably be perceived by a counterparty to a derivative to be material;
(i) the Canadian Filer shall promptly inform the Principal Regulator in writing if a self-regulatory organization or any other regulatory authority or organization initiates proceedings or renders a judgment related to disciplinary matters against the Canadian Filer or a Canadian Filer Affiliate concerning the conduct of activities with respect to OTC Contracts;
(j) within 90 days following the end of its financial year, the Canadian Filer shall submit to IIROC, and to the Principal Regulator upon request, the audited annual financial statements of the Canadian Filer; و.
(k) the Requested Relief shall immediately expire upon the earliest of:
(i) four years from the date that this Decision is issued;
(ii) in respect of a subject Applicable Jurisdiction or Quebec, the issuance of an order or decision by a court, the Commission in such Applicable Jurisdiction, the AMF (in respect of Quebec) or other similar regulatory body that suspends or terminates the ability of the Canadian Filer to offer CFDs to clients in such Applicable Jurisdiction or Quebec; و.
(iii) with respect to an Applicable Jurisdiction, the coming into force of legislation or a rule by its Commission regarding the distribution of OTC derivatives to investors in such Applicable Jurisdiction (the Interim Period ).
No comments:
Post a Comment